Японская йена и Валютный рынок Японии

Японская йена и Валютный рынок Японии - Подробно

  Мировой валютный рынок – это большой и сложный механизм, элементы которого взаимосвязаны теснейшим образом. При всей многочисленности представленных на рынке национальных валют доминирующими являются всего семь (80% сделок приходится на эти валюты). В число доминирующих входит японская иена, удерживающая статус одной из наиболее крупных в международных торговых операциях.

Высокий статус японской иены обусловлен высокоразвитостью экономики Японии, являющейся одним из мировых экономических лидеров. Подчеркивает этот факт то, что именно японская иена является основной валютой на азиатском рынке. Азиатский сегмент ВР – это зона японской иены, в пределах которой основная часть сделок проводится с американским долларом и иеной. В общих объемах рынка сделки с другими валютами  занимают небольшую часть.

  Азиатский рынок относится к разряду спокойных, без сильных движений и резких колебаний курсов. Крупнейшим финансовым центром, в котором проводятся сделки с иностранной валютой, является Токио, которому принадлежит большая часть рынка. Торговля на Форекс начинается с азиатского рынка, поэтому котировки на японском рынке используются валютными дилерами для анализа динамики рынка в целом и при выборе торговой стратегии на предстоящий день.

Японский биржевой рынок

  Валютный рынок Японии “вырос” из японского биржевого рынка, являющегося в настоящее время одним из наиболее влиятельных на мировом рынке.История началась в 17 веке с бирж, на которых торговали в основном рисом. С возникновением европейских бирж процесс создания японских бирж никак не связан. В настоящее время  в Японии существует около 10 фондовых бирж, на которых торгуются опционы и акции, заключаются фьючерсные контракты и т.д. Торгуют на биржах нефтью, газом, золотом, кофе и различными товарами. По уровню капитализации Токийская биржа является одной из трех сильнейших в мире наравне с NASDAQ и NYSE Euronext. В торговле задействованы практически все значимые валюты – от американского доллара и евро до швейцарского франка и российского рубля. Торговые операции проводят физические и юридические лица, брокеры, банковские организации. Биржевой рынок стал основой для создания  рынка валют Японии.

Особенности становления валютного рынка

 К иене как к единой нацвалюте Япония пришла в 1871г.  Созданный в 1882г Центробанк страны в 1942г получил  статус бессрочного.  В 1897г был введен Золотой Стандарт (1 иена – 0,75грамм золота), что сало сильнейшим стимулом для развития валютного рынка. В 1933г Япония отказалась от Золотого Стандарта и стала одной из участниц стерлинговой зоны. В 1939г впервые курс иены был привязан к американскому доллару. В 1953г  МВФ признала иену одной из мировых валют. Привязка к доллару была отменена в 1973г, а курс иены стал свободно конвертируемым. Введение Японией в 1971г «плавающего» курса иены привело к расцвету валютного рынка Японии и стабильному повышению курса иены. На развитие валюты не повлиял даже кризис 1997-99гг. Своевременное проведение реформ позволило Японии занять по уровню экономического развития второе место после США, а иене войти в перечень резервных валют. 

В настоящее время по валютным резервам  иена занимает третье место в мире. Вопросы эмиссии валюты находятся в ведомстве  Банка Японии.

  На валютном рынке Японии, как и на валютных рынках других государств,  реальные курсы валют определяются показателями «спрос» и «предложение». Важными экономическими показателями для определения реальных валютных курсов  являются уровень инфляции, баланс торговли, объемы производства и торговых операций, ВВП и т.д. Информацию по экономическим показателям можно получить на таблоидах Блумберг и Уолл Стрит Журнал.  Трейдерам, работающим с иеной, необходимо знакомиться с информацией в обзорах отчета Tankan.

  Центральный банк Японии лидирует в мире по сделкам «кэрри-трейд», предусматривающим заем денег у государств, предлагающих низкую процентную ставку с последующим вложением  в торгуемые другими государствами активы  с потенциально высокой доходностью. Именно Япония в основном поставляет  капитал для торговых операций этого типа. Опытные форекс-трейдеры  знают, что информация о повышении процентных ставок Японией сигнализирует о неминуемых изменениях на всех входящих в мировой рынок валют валютных рынках.

Что может повлиять на курс иены?

  Иена - важнейшая валюта Азии, одна из наиболее торгуемых  валют в мировой финансовой системе, весомая резервная валюта для  стран азиатского континента. Снижение значимости иены возможно только в том случае, если увеличится значимость китайского юаня. Если до пандемии коронавируса такое развитие событий было возможно в долгосрочной перспективе, то в краткосрочной перспективе вероятность утраты иеной своей значимости в период коронакризиса значительно повысилась. В настоящее время баланс все еще сохраняется, но прогнозировать развитие событий в будущем сложно из-за непредсказуемости ситуации с коронавирусом.  Иена смогла стать резервной валютой именно благодаря относительной стабильности, поэтому резкие изменения стоимости нежелательны.

На курс иены основное влияние оказывают:

• Министерство Финансов, высказывания официальных лиц которого представляют собой вербальную интервенцию, целью которой является  предотвращение  неожиданных колебаний курса пары доллар\иена. Японский  Центробанк стал операционно независимым от МинФина страны с 1998г, но именно МинФин контролирует политику рынка валют.
• Банк Японии управляет своими учетными ставками непосредственно на открытом рынке, прилагая немало усилий для контроля ликвидности. В качестве сигналов, указывающих на изменение валютной политики  ЦентроБанк применяет call rate. Снижение ставок, в частности, приводит к открытию  большего количества операций  «carry trade» с последующим размещением высокодоходной валюты на фондовом\денежном рынках. В результате подобных действий Центробанка на низкодоходную валюту оказывается серьезное воздействие.
• Министерство (METI) разрабатывает и реализует программы, целью которых является повышение уровня конкурентоспособности национальных  корпораций на мировом рынке. Занимается министерство также  поддержкой  интересов промышленного сектора  страны. METI заинтересована в том, чтобы курс иены постоянно снижался относительно  курсов  троицы ведущих мировых валют .Объясняется этот факт тем, что снижение курса нацвалюты способствует  повышению конкурентоспособности продукции  японского производства.

На jpy влияние оказывают также:

- Nikkei-225, являющийся ведущим фондовым индексом страны. При значительном снижении курса иены растет стоимость акций предприятий и концернов, осуществляющих деятельность в экспортном сегменте, что приводит к увеличению фондового индекса. В некоторых случаях возможна обратная ситуация, с ростом курса иены по причине увеличения показателей фондового индекса. Основной причиной возникновения обратных ситуаций является  вливание в иеновые акции иностранных или местных инвестиций.

- Кросс-курсы . В некоторых случаях  доллар\иена подвергается влиянию движущихся кросс-курсов. Кросс-курсами  называют курсы недолларовых пар (например, фунт\иена, евро\иена). При увеличении курса пары евро\иена наблюдается эффект роста американского доллара с одновременным  снижением стоимости иены в парах иена\доллар. Причиной роста курса пар  евро\иена- евро\доллар может стать общее повышение курса евро. Если прогнозы по иене благоприятные, вполне вероятно влияние в большей степени на доллар, чем на японскую валюту. В итоге при снижении курса пары больше пострадает доллар.  

Форекс и иена

 Популярность  Форекса как торговой платформы  в Японии постоянно растет. По уровню розничных трейдеров Япония занимает одно из первых мест в мире. FSA Japan или Агентство финансовых услуг Японии является официальным валютным регулятором.

 Одной из особенностей розничного валютного рынка Японии является самое низкое в мире кредитное плечо (максимальный показатель – 25:1). Сравнительно недавно (в середине 2018г) кредитное плечо было снижено до показателя 10:1. FSA Japan прилагает немало усилий для того, чтобы избежать вероятности открытия торговых счетов японскими резидентами у зарубежных брокеров.

 Экономический кризис, вызванный пандемией коронавируса, сделала прогнозы стоимости иены объектом самого пристального внимания многих серьезных инвесторов. Объяснялся рост популярности иены отчасти тем, тем, что многие инвесторы отлично помнят кризисные 2008-2011гг. За кризисный период  иена значительно укрепилась относительно  доллара, который девальвировал на 44%. Снижение стоимости доллара остановилось только из-за того, что США начали сворачивать программы количественного смягчения. 

 В начале пандемии коронавируса у  доллара\иены отмечался рост американской валюты на дневном таймфрейме. К середине второго месяца- началу третьего произошел стремительный скачок волатильности, в результате чего подскочивший до 112 фьючерс снизился до 103,2, что привело к слому трейда. В настоящее время  иена практически восстановила свои позиции, поэтому долларовые и евро  пары с ее участием  торгуются активно. Пару иена\рубль также  можно найти, но эта пара отличается малообъемностью и является довольно экзотической. Опытные игроки форекса  не рекомендуют испытывать с этой парой свою удачу.

Торговцам, которых интересует торговля иеной, специалисты рекомендуют присмотреться к  торгующемуся на СМЕ фьючерсу иены 6J. Инвесторы проявляют активный интерес к фьючерсным контрактам на индекс иены.

Перспективы японской валюты

При проведении  анализа иены (фундаментальный анализ) и прогнозировании  курса  необходимо учитывать множество экономических драйверов:

- Для внушительного количества  инвесторов JPY является в первую очередь валютой-убежищем. В случае усугубления кризиса  – приток покупателей неминуем.

- Спрогнозированное  ослабление доллара из-за запуска Америкой программ поддержки экономики уже произошло, но как поведет себя доллар в дальнейшем, сказать сложно.

Японии удалось избежать жесточайшего паралича экономики, который поразил большинство стран с развитой экономикой. Экономика страны практически восстановилась и активно развивается. Некоторую неизвестность привносят постоянно появляющиеся штаммы коронавируса, но в целом Япония, скорее всего, выйдет из коронакризиса с наименьшими потерями. Даже с учетом того, что на программу поддержки экономики Япония потратила более 1 триллиона долларов, прогнозы относительно иены более чем обнадеживающие, поскольку потрачены были гигантские средства внутри страны.

Иена, японские трейдеры и Форекс

  При всей своей законопослушности японские трейдеры Форекс нередко выбирают оффшорных форекс брокеров. Основной причиной выбора является то, что оффшорные брокеры предоставляют более высокое кредитное плечо и другие льготы, которые регулируемым FSA брокерам недоступны:

- защиту от отрицательного баланса;

- бонусы (японским регулируемым брокерам запрещено предлагать или рекламировать бонусы);

- торговые ограничения (ограничениям подлежат торговля ЕА, арбитраж, скальпирование, хеджирование).

Большинство Форекс-брокеров в Японии – внебиржевые брокеры (80% и более). Данная ситуация означает, что брокеры не могут оставаться в бизнесе, не подавая на банкротство, если трейдеры будут получать высокие доходы.

P.S.  Японская иена является одной из самых интересных валют для трейдинга и инвестинга. Ведущая валюта азиатского региона отличается стабильностью и используется другими странами в качестве резервной валюты. Валютный рынок Японии сравнительно молод и активно развивается. Государство довольно жестко контролирует как стоимость национальной валюты, так и валютный рынок с происходящими на нем процессами. Иену с полным на то основание можно назвать перспективной валютой, поскольку национальную валюту обеспечивает сильная экономика Японии.