Словарь трейдера и ключевые понятия - Часть 2

Сленг трейдеров: словарь, который научит отличать тумбочку от чемодана. Часть 2

1 часть доступна по ссылке: https://smartguide.ru/trading/uroven-nachinaychiy/slovar-tradera

O

Облигация

Долговая ценная бумага с двумя вариантами получения прибыли:

• Купонный доход. Выплачиваются проценты от номинальной стоимости актива. По сути, облигация представляет собой депозит, но под более высокий процент, чем в банке.
• Дисконт. Начальная стоимость ниже цены погашения. Именно разница между ними формирует прибыль. Такие облигации предпочитают долгосрочные инвесторы. Потому что они не приносят прибыль вплоть до погашения.

Облигации выпускают государства (на разных уровнях — от города до правительства), банки, крупные компании. Для них это возможность получить деньги на текущие нужды. По сути, они берут в долг у того, кто их покупает.

Облигации считаются консервативным финансовым инструментом. Они надежны и редко приносят более высокую прибыль, чем банковские депозиты. Чаще всего их используют для сохранения, а не приумножения капитала.

Трейдеру на заметку: облигациями можно спекулировать. Особенно если в стране постоянно меняется процентная ставка. Например, если процентная ставка окажется ниже, чем тогда, когда были выпущены облигации, стоимость последних вырастет, ведь они будут приносить больший доход, чем обычные банковские депозиты.

Облигации выпускают на разный срок. Самые долгосрочные рассчитаны на 30 лет. А некоторые и вовсе не предусматривают погашение.

Оборотные документы

Ценные бумаги, право на которые можно передать. Передача может осуществляться без дополнительных документов (бумаги на предъявителя) и через индоссамент.

К оборотным документам относят:

• векселя;
• чеки;
• акции, облигации на предъявителя;
• депозитные сертификаты.

Обратный выкуп акций

Процедура, когда компания выкупает часть выпущенных ею акций. Обычно это делается, чтобы повысить дивидендную доходность, поддержать стоимость ценных бумаг и капитализацию компании.

Обратный выкуп проводится по требованию законодательства для реструктуризации капитала компании, снижения риска недружественного поглощения. Если в руках одного из собственников компании сосредоточено 95 % акций, он может принудительно выкупить остальные 5 % через специальную оферту. Если держателей этих 5 % не устроят условия специальной оферты, они имеют право подать в суд.

Ордер stop loss

Отложенный приказ на закрытие позиции по достижении котировками определенного уровня. Он используется для ограничения убытков.

Выставляя ордер stop loss, трейдер закрывает убыточную позицию без дальнейших потерь. Этот приказ нужно использовать в обязательном порядке. Потому что далеко не всегда есть возможность среагировать на растущие убытки и минимизировать их. Приказ практически автоматизирует этот процесс.

SMARTGUIDE обращает внимание: в хорошей торговой стратегии обязательно есть правила, где говорится, на каком расстоянии от точки входа ставить stop loss.

Ордер stop loss бывает:

• Фиксированный. Устанавливается конкретная цена закрытия сделки.
• Скользящий (трейлинг-стоп). Движется за котировками (на указанном трейдером расстоянии). Скользящий стоп — функция в терминале на ПК трейдера. Он будет работать, если ПК включен и есть доступ к Сети.

Трейдеру на заметку: кухни, которые видят трейдерские стопы, могут имитировать ценовые шпильки, чтобы сбивать их и загонять в убыток.

Ордер take profit

Используется для фиксации прибыли. По сути, это приказ на закрытие сделки, который срабатывает, когда цена достигает определенного уровня.

То, как рассчитывается take profit, зависит от стратегии трейдера. Одни ориентируются на сильные уровни поддержки и сопротивления. Другие отталкиваются от размера stop loss. Третьи опираются на фигуры технического анализа. Но все они используют take profit, чтобы успеть получить прибыль до разворота тренда.

В терминале может быть не только фиксированный, но и скользящий take profit. Последний дает возможность заработать больше. Но есть риск, что до него цена просто не дойдет.

Совет SMARTGUIDE: чем дальше выставите take profit от точки входа в торговлю, тем выше будет ваша потенциальная прибыль. Но риск понести убытки тоже вырастет. Тренду может не хватить силы дойти до выбранного уровня закрытия позиции.

Осцилляторы

В техническом анализе — простые, опережающие индикаторы (предсказывают возможное изменение цены). Они колеблются в определенном числовом или процентном диапазоне и строят график наряду с графиком цен.

Самые важные сигналы осцилляторов:

• Перекупленность. Показывает, что нужно продавать.
• Перепроданность. Показывает, что нужно покупать.
• Дивергенция. Расхождение графиков цены и индикатора.

Для более точного анализа в одной стратегии часто используют сразу несколько осцилляторов. Их преимущества — простота настройки, легкость использования, опережение цены. Но есть и недостатки. Среди них ложные сигналы. Особенно если индикатор настроен неправильно или с ошибками.

Совет SMARTGUIDE: всегда используйте осцилляторы вместе с другими средствами анализа. Входите в рынок только в том случае, если все они дают одинаковый сигнал.

Отзывная облигация

Облигация, которая может быть отозвана (погашена) раньше оговоренного срока.

Эмитенты выпускают отзывные облигации, чтобы застраховать себя от экономических рисков и по возможности сократить расходы на выплату купонов. Инвесторы пользуются ими потому, что по ним выше процент доходности. Даже если их отзовут, трейдер не потеряет слишком много потенциальной прибыли. К тому же всегда есть вероятность того, что преждевременного погашения не будет, и облигации принесут максимальный доход.

Откат

См. «коррекция».

Открытый интерес

Индикатор срочного рынка, который показывает, сколько открыто контрактов по определенному инструменту. Если он растет, это говорит о притоке средств на рынок: интерес к активу увеличивается. Если падает, значит, с рынка уходят деньги, потому что закрывается больше сделок, чем открывается.

Чаще всего открытый интерес анализируют вместе с показателями объема и цены рынка. Если все три показателя растут, рынок сильный. Если падают, тоже. Если цена растет, а объем и интерес падают или наоборот, рынок слабый. То есть выраженных трендов не будет.

Отложенный ордер

См. «лимитный ордер».

Общий фонд банковского управления (ОФБУ)

Фонд, управляемый коммерческим банком, у которого есть лицензия на его создание. ОФБУ состоит из долей инвесторов. Он похож на ПИФ. Но у него больше возможностей для инвестирования.

Общий фонд банковского управления может вкладывать деньги во все, во что можно инвестировать легально. Это большой плюс для инвесторов. У них есть шанс получить больше денег.

Комментарий SMARTGUIDE: инвесторы могут получать прибыль в виде процентов или как добавку к имеющимся вложениям. Первый вариант дает возможность получить свободный капитал для реинвестирования. Второй способствует постепенному росту вклада в ОФБУ и увеличению его прибыльности.

По состоянию на 2020 год в России больше двух сотен ОФБУ. Поэтому у инвесторов большой выбор.

Оферта облигаций

Облигации с офертой — ценные бумаги, которые могут быть погашены раньше установленного при эмиссии срока. Они бывают двух видов:

• Put-оферта. Инициировать погашение может держатель ценной бумаги.
• Call-оферта. Инициировать погашение может эмитент ценной бумаги.

В 2020-м популярны облигации с put-офертой. Call-оферта используется только в еврооблигациях.

Трейдеру на заметку: у облигаций с офертой есть одно преимущество. Вы можете более гибко управлять рисками. Если вам нужно освободить инвестированный капитал, это можно сделать через погашение. Облигации с офертой гораздо безопаснее, чем обычные. Если экономическое положение эмитента ухудшится, инвестор может избавиться от его ценных бумаг.

Офсетная сделка

В трейдинге данный термин используется на срочном рынке. Когда трейдер заключает фьючерсный контракт на покупку, ему нужно заключить сделку на продажу аналогичного объема к моменту экспирации. Это называется «офсетная сделка». Если трейдер не проведет ее сам, за него это сделает биржа, а ему начислят прибыль или убыток от разницы по контрактам.

Комментарий SMARTGUIDE: хотя фьючерсные контракты подразумевают реальную поставку актива к моменту экспирации, большинству трейдеров это не нужно. Вот почему офсетные сделки так популярны.

Офшор

Территория с благоприятным финансовым климатом и слабым экономическим контролем. Этот термин не имеет прямого отношения к трейдингу. Но многие брокеры и форекс-дилеры регистрируются в офшорах, а потом предоставляют свои услуги по всему миру, используя местные лицензии. Их принято называть офшорными кухнями.

SMARTGUIDE предупреждает: главная цель существования офшорных кухонь — кража клиентских средств путем прямого мошенничества и при помощи невыгодных условий обслуживания, которые никто бы не позволил предложить на территории стран с жестким регулированием. Доверить им деньги — все равно что своими руками выбросить их в открытое окно.

О

Сленг.

Обвал — резкое падение цен. Обвалиться — резко упасть в цене.

Обычка — обыкновенные акции.

Овца — трусливый трейдер, который слушает всех подряд, постоянно меняет позиции и в результате крепко уходит в минус. Обычно овцы следуют за пастухами — аналитиками, которые больше и громче всех кричат о своем профессионализме.

Огэсэзэшка — облигация государственного сберегательного займа.

Олигархическая бумага — ценная бумага компании, контрольным пакетом которой владеет один или несколько олигархов.

Омар Хайям купился по хаям — покупка в области локальных максимумов.

Омиллионериться — сильно разбогатеть.

Опуститься — ситуация, когда цена движется вниз. Или карьера трейдера.

Отбидовка — коррекция вверх после падения.

Отбиться, отбить — вернуть потерянные деньги за счет удачных сделок.

Отвязанная лошадь — ценная бумага, котировки которой слабо привязаны к динамике остального рынка.

Отгрузка — процесс продажи большого объема ценных бумаг.

Отдавать — продавать.

Отец, мамонт — акции «Газпрома».

Отжать — передвинуть цену вверх или вниз к уровню.

Откат, отскок, откатиться, отлететь — кратковременное снижение цены после роста или повышение после падения. Брутальный отскок — резкое изменение направления котировок на противоположное после затяжного тренда вверх или вниз.

Открываться на вариационку — пользоваться положительной вариационной маржой для открытия позиций.

Откуп — поглощение предложения на текущем уровне. Например, цена опустилась до $ 50, и покупатели полностью покрыли весь объем предложения продавцов.

Отложка — отложенный ордер.

Отработать — реакция рынка на новость, выход на новый уровень.

Отрубить плечи — сократить маржевые позиции, запретить торговать с кредитным плечом.

Отрыв — резкое ускорение движения котировок.

Отскочист — трейдер, торгующий на отскоках.

Отскок от сайза — резкое изменение направления котировок на уровне поддержки или сопротивления. Там концентрируется большое количество отложенных ордеров, поэтому движение получается очень стремительным.

Отстопиться — разместить стоп лоссы.

Отстрелить — резкий уход котировок вверх.

Отстрел стопов — ситуация, когда крупный игрок раскачивает цену инструмента, чтобы вызвать срабатывание стоп лоссов, размещенных мелкими трейдерами.

Офер, оффер — см. «аск».

Оферист (от слова «офер») — продающий актив трейдер.

Офэзэшка — облигация федерального займа (ОФЗ). 

П

Стандартные термины.

ПАММ-счет

Упрощенная форма передачи инвестиций в доверительное управление. По сути, управляющий трейдер торгует только на свои деньги, а его сделки дублируются в клиентских счетах. Если все идет хорошо, он получает комиссию от клиентской прибыли.

Термин ПАММ-счет ввел и зарегистрировал форекс-брокер Альпари. Но он быстро стал нарицательным. Его переняли другие форекс-брокеры и дилеры.

Главный плюс ПАММ-счета для инвестора — потенциально высокий доход от пассивных инвестиций. Ведь все, что делает инвестор, — передает свои деньги в управление профессионалу и получает прибыль.

Главный риск ПАММ-счета заключается в том, что управляющий может иметь очень низкую квалификацию. При этом он не несет ответственность за убытки, которые происходят по его вине.

Комментарий SMARTGUIDE: ПАММ-счета очень любят форекс-кухни, так как это инструмент быстрого слива депозита. Функцию управляющего выполняет их человек. Он делает все, чтобы трейдер понес 100%-ные убытки.

Парный трейдинг

Торговая стратегия, построенная на корреляции двух финансовых инструментов. Сперва трейдер ищет точку максимального расхождения курса для входа в торговлю. Как только это удается, он открывает 2 сделки:

• на покупку актива, который просел по цене ниже;
• на продажу актива, который просел по цене меньше.

Как только расхождение между курсами устраняется, обе сделки закрываются. Трейдер фиксирует прибыль, равную количеству пунктов, на которое расходились цены при открытии позиций.

Трейдеру на заметку: парный трейдинг требует долевого распределения капитала. То есть оба инструмента должны иметь одинаковый вес в портфеле. Для расчета долей используются бета-коэффициенты. Они показывают изменение доходности актива к доходности всего рынка, на котором он обращается.

Паттерн

Рисунок, образуемый графиком цены или индикатором. Он называется паттерном потому, что его появление помогает предсказать, как будет меняться цена в будущем.

На самом деле, каждый паттерн — результат длительных наблюдений за рынком. Это поиск повторяющихся элементов, после которых наступает один и тот же результат.

SMARTGUIDE обращает внимание: торговать только по паттернам опасно. Потому что трейдер смотрит на график субъективно. Он может видеть паттерн там, где его нет.

Первичное публичное предложение (IPO)

Первичное размещение акций на бирже для публичной торговли. Его может провести сам эмитент. Но чаще всего это делает андеррайтер.

Акции могут существовать без размещения на бирже. Вот почему не все они проходят IPO. Те, кто обходятся без него, торгуются на внебиржевом рынке. Они менее надежны, менее прозрачны и менее ликвидны.

Совет SMARTGUIDE: связываться с акциями, которые не прошли IPO, можно только профессионалам.

Перегрев рынка

Продолжение движения цены, которое не подкреплено объективными факторами. То есть нечто, что вызвало тренд, перестало влиять на инструмент, а рост или падение продолжились по инерции.

Трейдеру на заметку: обычно перегрев заканчивается затуханием тренда. Это лучший момент для выхода из рынка.

Пример перегрева рынка — рост биткойна до $ 20000 в конце 2017 года. Тогда спекулянты добились необоснованного подорожания главной криптовалюты мира. А когда они сняли сливки, крипторынок рухнул.

Комментарий SMARTGUIDE: обычно перегрев носит локальный характер и затрагивает лишь отдельный сегмент экономики. Но иногда он может ударить по всей экономике страны и даже мира. Хороший пример — глобальный кризис 2008-го, вызванный обрушением перегретого рынка недвижимости.

Перекупленность и перепроданность

Перекупленность — это когда большинство покупателей открыли длинные позиции, и активничают только продавцы. Стоимость актива снижается с ростом объема предложения.

Трейдеру на заметку: перекупленность — сигнал к нисходящему тренду.

Перепроданность — это когда большинство продавцов разместили короткие позиции. Активничают только покупатели. Со снижением объема предложения котировки актива начинают расти.

Трейдеру на заметку: перепроданность — сигнал о грядущем восходящем тренде.

По сути, и перекупленность, и перепроданность характеризуют пиковые точки ценового графика. Именно в них нужно открывать позиции в ожидании сильного движения цены. В случае перекупленности она устремится вниз. В случае перепроданности — вверх. 

Пипсовка

Стиль торговли, при котором трейдер открывает краткосрочные позиции и закрывает их сразу после того, как получает минимальную прибыль. Пипсующим трейдерам не важен фундаментальный или технический анализ. Они берут волатильный инструмент, открывают позицию по тренду и закрывают ее при первой же возможности.

Комментарий SMARTGUIDE: самые успешные торговые роботы, которые ворочают миллиардами, зарабатывают именно на пипсовке. Маркетмейкеры их очень не любят и наказывают. Обычным трейдерам бояться нечего. Их обороты слишком малы, чтобы доставить проблемы маркетмейкерам. Поэтому их игнорируют.

Пирамидинг

Метод трейдинга, при котором позиции постепенно наращиваются за счет дополнительных сделок, открывающихся по мере развития тренда.

Консервативные трейдеры наращивают пирамиду за счет частей собственного капитала. Они закрываются на безубытке даже в случае разворота тренда. Агрессивные игроки открываются на максимально возможную сумму, а для последних ступеней пирамиды используют бумажную прибыль. Если они не успеют вовремя закрыться, их ждет убыток. Но если им повезет, прибыль будет гораздо выше, чем у консервативных игроков.

ПИФ

Паевой инвестиционный фонд. То есть фонд, который состоит из капитала инвесторов и управляется профессиональной компанией. В обмен на инвестиции вкладчику дают пай, который растет по мере успеха ПИФа. Он получает прибыль по окончании действия фонда или продажи своей доли в нем (пая).

ПИФы бывают:

• Открытые. Паи можно покупать и продавать в любое время. Это оказывает влияние на капитал в управлении фонда. Поэтому в основном ПИФ хранит деньги в высоколиквидных активах, которые легко конвертировать в наличные для выплаты пайщику.
• Интервальные. Паи продаются и покупаются в строго оговоренные даты. Благодаря этому нет постоянного притока и оттока инвестиций. Поэтому фонд может вкладывать деньги в активы с низкой ликвидностью, но высокой доходностью.
• Закрытые. Паи формируются в начале работы фонда, а погашаются, когда она подходит к концу. Закрытые ПИФы могут инвестировать во что угодно. Это дает им возможность получать максимальную прибыль. В закрытых паевых фондах очень высокий входной порог требований к капиталу. Счет идет на миллионы. Поэтому мелким инвесторам туда дорога закрыта.

Плавающие прибыль и убыток

См. «бумажная прибыль».

Портфель

Совокупность всех вложений и ценных бумаг в руках одного инвестора (физического или юридического лица). Формирование диверсифицированного инвестиционного портфеля — грамотный подход к инвестированию капитала. Он лучше защищен от рыночных рисков, чем вложения в один инструмент или рынок.

Состав портфеля зависит от целей и размера инвесторского капитала. Он бывает:

• Консервативный. Нужен для плавного наращивания и защиты крупного капитала. В его основе стабильные низкодоходные инструменты: облигации, депозиты, драгметаллы, голубые фишки.
• Умеренный. Сочетает консервативные и агрессивные активы. Большая часть капитала хорошо защищена. Остальная вложена в высокодоходные, но рискованные активы.
• Агрессивный. Почти полностью состоит из высокорисковых инструментов — акций 2-го, 3-го эшелона, волатильных валют, криптовалют. Остальное — консервативные инструменты.

По сроку инвестиций портфели делят на кратко-, средне- и долгосрочные. А по способу получения дохода:

• На портфели роста. Доход формируется за счет роста курсовой стоимости объектов инвестиций.
• На процентные портфели. Доход формируется процентами и дивидендами от инвестиций.

Трейдеру на заметку: чем агрессивнее портфель, тем больше его нужно контролировать. Только в таком случае есть шанс получить максимальную прибыль.

Существуют тематические портфели. Они могут состоять, например, из активов высокотехнологичной или сырьевой отрасли. Но тематические портфели не слишком надежны с точки зрения диверсификации рисков.

Портфельные облигации

Облигации, которые зарегистрированы и разрешены к выпуску, но еще не выпущены. То есть не представлены на рынке.

Портфельный инвестор

Инвестор, в интересы которого не входит контроль над предприятием, чьи акции он покупает. Ему нужно только одно — получить доход от ценных бумаг, которыми владеет. По сути, портфельный инвестор — это миноритарный инвестор.

Поставщики ликвидности

См. «маркетмейкер».

Прайм-брокер

Брокер (крупный банк, финансовая компания), который выполняет функцию посредника между рынком и более мелкими брокерами. По сути, это поставщик ликвидности, маркетмейкер.

Прайм-брокер может предлагать свои технологии, ресурсы и наработки представляющим брокерам. То есть более мелким посредникам.

Технически стать представляющим брокером может каждый, у кого есть соответствующая лицензия. Даже физическое лицо. Все потому, что функция брокера заключается в посредничестве между трейдером и рынком (или более крупным брокером).

Премиальные акции

Акции, которые выпускает компания и использует для поощрения своих сотрудников. Их нельзя продать. Они не дают право голоса. Зато предоставляют возможность получать долю от дохода компании. Это мотивирует ее сотрудников трудиться усерднее. Ведь чем больше она заработает, тем выше будет их доход.

Комментарий SMARTGUIDE: для руководства компании выпуск премиальных акций — безопасный способ увеличить уставной капитал. Они ни за что не потеряют контроль над бизнесом. Премиальные акции часто дают вместо части зарплаты. А ее направляют в уставной капитал.

Привилегированные акции

Они называются привилегированными потому, что по ним обязательно выплачиваются дивиденды. Даже если они не выплачиваются по обычным акциям. Однако привилегированные акции не дают право голоса. Если компания закроет отчетный период без прибыли, но с убытками, дивиденды не выплатят. Даже по привилегированным акциям.

Комментарий SMARTGUIDE: на российском рынке привилегированные акции стоят дешевле обыкновенных. А в Европе и США — дороже.

Привилегированные акции бывают:

• Кумулятивные и некумулятивные.
• Конвертируемые.
• С долей участия. По ним возможны повышенные дивиденды.
• С фиксированной и корректируемой ставкой дивидендов.
• Гарантированные.
• Отзывные.
• С приложенным опционом на продажу.

Есть акции комбинированного типа. Там сочетаются сразу несколько вышеперечисленных характеристик.

Принципал

Лицо, принимающее участие в сделке за свой счет. В трейдинге принципалами называют трейдеров и инвесторов, по поручению которых брокер осуществляет те или иные операции. Эти трейдеры и инвесторы являются принципалами по отношению к брокеру.

Проп-трейдинг

Им занимаются фирмы, которые используют для трейдинга не инвесторский, а собственный капитал. Проще говоря, юридические лица, выделяющие штатным трейдерам деньги для работы на финансовых рынках в обмен на долю от прибыли.

SMARTGUIDE предупреждает: под проп-трейдинговыми компаниями скрывается множество мошенников. Особенно в СНГ. Они предлагают людям с улицы обучение и возможность торговать на свои деньги, а потом разводят.

Просадка

Этот термин используется для описания ситуации, когда трейдерский счет уменьшился из-за убыточных сделок. Просадка бывает:

• Абсолютная. Максимальный размер убытков по отношению к начальному капиталу.
• Максимальная. Показывает максимальный размер убытков за время торговли.
• Относительная. Аналог максимальной. Только измеряется не в деньгах, а в процентах.

Просадка может быть плавающей (учитывает открытые позиции) и зафиксированной (измеряется, когда нет открытых позиций).

Проскальзывание

Ситуация, когда цена исполнения ордера отличается от указанной трейдером. Возникает, если на рынке большая волатильность. То есть котировки успевают поменяться, пока обрабатывается трейдерский ордер.

Если проскальзывание появляется при открытии сделки, возникает реквот — запрос брокера, где он уведомляет об изменении цены и запрашивает повторное подтверждение открытия сделки. Если трейдер соглашается, позиция открывается или возникает еще один реквот.

Трейдеру на заметку: частые проскальзывания — повод задуматься о смене брокера. Если они появляются у форекс-кухни, скорее всего, трейдера хотят по-быстрому кинуть на деньги.

Технически проскальзывание может принести дополнительную прибыль. Например, если трейдер хочет открыть сделку на покупку, а на рынке появилась возможность купить дешевле, его доход будет выше. Но как правило, в таких случаях брокер не уведомляет клиента о покупке по более выгодной цене. Он кладет дополнительную прибыль себе в карман.

Проспект эмиссии

Документ, который выпускает эмитент на одном из этапов подготовки к эмиссии ценных бумаг. Он содержит:

• информацию о компании-эмитенте;
• данные, отражающие финансовое положение эмитента;
• сведения, связанные с предстоящим выпуском ценных бумаг.

По сути, проспект эмиссии — это рекламный проспект, который предлагают изучить инвесторам. На его основании они принимают решение, покупать ценные бумаги эмитента или нет.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Юридические лица, у которых есть разрешение (лицензия) на деятельность в сфере ценных бумаг. К ним относятся:

• Брокеры.
• Дилеры.
• Управляющие.
• Клиринговые организации.
• Депозитарии.
• Реестродержатели.
• Организаторы торгов. На биржевом рынке организаторы торгов — биржи, на внебиржевом — торговые системы.

Профит

Термин из английского языка, который означает «прибыль». Профитом называют закрытие с прибылью одной сделки или всей торговой сессии.

Профит-фактор

Показатель прибыльности работы трейдера или торговой системы. Вычисляется как отношение суммы прибыли и убытка по всем сделкам по формуле PF = ∑P / ∑L, где:

∑P — сумма прибыли по всем сделкам;

∑L — сумма убытков по всем сделкам.

Профицит

Избыток, смещение баланса в сторону какой-либо величины. Например, профицит бюджета говорит о том, что сумма доходов превышает расходы. Бывает:

• Профицит платежного баланса. В страну поступает больше валюты, чем из нее уходит.
• Профицит торгового баланса. Экспорт превышает импорт.
• Товарный профицит. Предложение на рынке превышает спрос.

Профицит — далеко не всегда хорошо для экономики. Например, профицит бюджета может говорить о недостатке свободных оборотных средств, снижении ликвидности кредитных организаций и жесткой экономии на государственном уровне. Или о необоснованно завышенных налогах, что плохо для предпринимателей и инвесторов.

Процентная ставка

Сумма, которую получает кредитор в процентном соотношении от суммы займа. Обычно процентные ставки рассчитываются на основании базовой процентной ставки, которую устанавливает правительство или Центробанк.

Процентная ставка бывает:

• Фиксированная или плавающая. В зависимости от изменяемости во времени.
• Декурсивная или антисипативная. В зависимости от момента выплаты процентов.
• Реальная или номинальная. В зависимости от уровня инфляции.

А еще безрисковая, форвардная, овернайт, межбанковская и эффективная.

Процентный риск

Вероятность недополучения прибыли в случае изменения процентных ставок в неблагоприятную сторону. Для борьбы с нею чаще всего используют страхование, хеджирование, диверсификацию инвестиций или привязку к плавающим процентным ставкам.

Пункт (пипс)

Величина наименьшего изменения значения котировки. Например, если акция стоила $ 5,24, а потом — $ 5,25, значит, ее цена выросла на 1 пункт.

Трейдеру на заметку: стоимость пункта зависит от рынка и конкретного актива. Например, пункт пары EUR – USD стоит € 10, а USD – JPY — $ 10. Цена пункта фьючерса индекса NASDAQ — $ 20.

П

Сленг.

Падать колом — ситуация, когда сильно падают цены.

Папира — акция.

Париться — нести убытки, переживать из-за убытков.

Паровоз — фондовый рынок, биржа, сообщество трейдеров, инвесторов, биржевая толпа.

Пассажиры — начинающие инвесторы без опыта, несущие убытки.

Пасти — внимательно следить за действиями и счетом клиента. Обычно термин «пасти» применяется по отношению к специалистам по обслуживанию в брокерских фирмах.

Первый офер (бид) — лучшее предложение на покупку, продажу.

Перевернуться, перекраситься, сменить цвет — сменить позицию на противоположную.

Переворот — смена позиции.

Перекручивать — перезанимать деньги. При наличии убыточной позиции открывать еще одну по другому инструменту для компенсации убытков.

Перекрывать — брать кредит, чтобы рассчитаться по уже имеющимся долгам.

Перелой биржи — обновления минимумов на графике.

Переложиться — купить один актив и продать другой.

Переставлять хаи — обновлять максимумы.

Перестопориться — поменять уровни размещения стоп-ордеров.

Перестоять — держать позицию во время неблагоприятного движения цен и дождаться благоприятного, чтобы получить прибыль.

Переходной шорт — короткая позиция, перенесенная на следующий день.

Пианист — агрессивный внутридневной трейдер, имеющий дело сразу с несколькими инструментами.

Пила — боковой тренд с периодическими резкими ценовыми колебаниями в обе стороны. Пилиться — нести убытки на пиле.

Планка — лимит на изменение цены в рамках торговой сессии.

Плечевик — трейдер, торгующий с маржинальным плечом.

Плита — большая заявка в стакане цен. Плита часто выступает как поддержка или сопротивление, потому что сразу обслужить такую заявку нельзя и цена останавливается на ее уровне.

По рынку — по рыночной цене.

По самым хаям — совершить сделку по максимальной цене.

Повиснуть — купить акции и попасть под нисходящий тренд.

Повышательный — восходящий тренд на рынке.

Поднять денег, поднимать деньги — заработать.

Поднять рынок — повысить цены за счет покупок.

Подрезать — продавать по ценам ниже спроса.

Поза — открытая позиция. Встать в позу — открыть позицию.

Поймать — удачно купить, продать.

Поймать (войти в, оседлать) движняк — удачно совершить сделку на сильном тренде.

Поймать лося — закрыться по стоп лоссу.

Поймать пичок — продать по максимальной цене.

Полоскаться в стакане — заключить много безрезультатных сделок внутри дня.

Понижательный — нисходящий тренд на рынке.

Портфельщик — портфельный инвестор.

Посадить клиента на вилы — ситуация, когда аналитик, консультант дает неправильный совет, который приводит к убыткам. Это любимое развлечение кидал из форекс-кухонь.

Потерять позицию — закрыть сделку раньше времени.

Потолок — максимальный уровень, которого может достичь актив по мнению аналитика. Еще потолком называют исторический максимум на ценовом графике.

Пофиксить — зафиксировать прибыль.

Поход за лонгами (шортами) — действия, направленные на срыв отложенных стоп-ордеров других трейдеров.

Поцеловать — коснуться важного ценового уровня и отскочить. Термин применяется к котировкам.

Префы — привилегированные акции.

Присесть — небольшое снижение цены.

Пробой — преодоление ценой уровня поддержки или сопротивления. Пробойщик — трейдер, торгующий в сторону пробоя.

Провалиться — сильное и резкое падение цены.

Прогон — сильное, резкое движение цены.

Продать в яме — продать по минимальной цене.

Продаться — открыть короткую позицию.

Прокатить — привести к убыткам конкретного трейдера.

Прокладочная свеча — любая свеча с узким телом и тенями. Появляется после сильного движения рынка. Чаще всего применяется к короткой белой или длинной черной свече.

Пролив — резкий ценовой спад на фоне массовых продаж.

Проскок — ситуация, когда цена меняется настолько быстро, что проскакивает цену защитного стоп-ордера, и тот исполняется с большим убытком.

Проторговка — боковой внутридневной тренд.

Пустой стакан — малое количество заявок на покупку и продажу инструмента.

Путы — опцион put. 

Пылесос — скупка акций.

Пыхтелки — ежедневные комментарии участников рынка в интернете о ходе торгов.

Р

Стандартные термины.

Разрыв

См. «гэп».

Ревальвация

Повышение стоимости валюты по отношению к другим валютам на внешнем рынке.

Комментарий SMARTGUIDE: ревальвация проводится через валютные интервенции центральных банков. Если в стране здоровая экономика, она может носить спонтанный характер.

Преимущества револьвации:

• снижение инфляции;
• замедление роста активного сальдо платежного баланса;
• повышение доступности импортных товаров;
• выгодные условия покупки инвалюты.

Недостатки револьвации:

• снижение конкурентоспособности товаров местных производителей на международном рынке;
• ухудшение экспорта;
• удар по местному бизнесу за счет притока более дешевых импортных товаров;
• падение туристического потока.

Трейдеру на заметку: Трамп не первый год пытается ослабить курс доллара США. Потому что сильный доллар замедляет экономику.

Реестр акционеров

База данных всех реальных и номинальных держателей акций конкретной компании. До 2014 года ею заведовали эмитенты. С 2014-го это стали делать реестродержатели — профессиональные участники рынка с соответствующей лицензией.

Реестродержатель

Профессиональный участник рынка ценных бумаг. Он ведет реестры акционеров, принадлежащие компаниям-эмитентам, которые заключили с ним договор. Реестродержатель хранит информацию:

• О реальных и номинальных держателях акций. Количестве и типе бумаг у каждого из акционеров.
• Об обременении ценных бумаг, если таковое имеется.

Реинвестирование прибыли

Вложение прибыли, полученной от предыдущих инвестиций, в те же или другие финансовые инструменты. По мнению многих экспертов, реинвестирование — одна из основ успешного долгосрочного инвестирования.

Реквот

Запрос брокера о том, согласен ли трейдер открыть сделку по изменившимся котировкам. Чаще всего реквоты появляются на волатильном рынке или при сильных трендах. Они возникают только при открытии сделок вручную, когда трейдер открывается по рыночной цене.

В отложенных ордерах не бывает реквотов. Но проскальзывания возможны. Брокер просто не уведомляет трейдера о том, что позиция открывается не по той цене, которую он установил в приказе, и не спрашивает у него разрешение на открытие сделки.

Трейдеру на заметку: частые реквоты — повод поменять посредника или торговое программное обеспечение. В некоторых случаях придется переехать поближе к биржевым и брокерским серверам, чтобы задержка от прохождения сигнала через интернет была меньше.

Ремитент

Так называют:

• получателя платежа по векселю, чеку;
• тех, кому выдают кредит.

Термин «ремитент» используется, когда говорится о переводных векселях (траттах). Переводные векселя — это бумаги, в которых векселедатель (трассант) предлагает третьему лицу (трассату) выплатить держателю векселя указанную сумму. Держателя векселя называют ремитентом.

Рендит

Отношение суммы выплаченного дивиденда к рыночному курсу акций. Рассчитывается по формуле Rendit = (D / P) * 100 %, где:

D — размер выплаченных на одну акцию дивидендов;

P — цена покупки акции.

SMARTGUIDE обращает внимание: рендит — лишь часть доходности акции. Еще есть курсовая разница при покупке и продаже.

Рента

Регулярный доход от капитала, движимого, недвижимого имущества, земли. Его получатель (раньте) не ведет предпринимательскую деятельность.

На финансовых рынках термин рента используется по отношению к доходу:

• от выдачи кредитов под определенный процент;
• облигаций государственного займа;
• дивидендов акций.

Рентный фонд

Разновидность закрытых ПИФов, специализирующихся на инвестициях в коммерческую недвижимость. Пайщики рентных фондов получают двойной доход. Их прибыль растет за счет удорожания недвижимости и ренты за счет сдачи в аренду.

РЕПО

Суть сделок РЕПО сводится к тому, что одна сторона продает другой ценные бумаги и обязуется выкупить их по заранее оговоренной цене. Продавцу нужны сделки РЕПО, чтобы получить определенный капитал для финансовой деятельности. Покупателю — для заработка на процентах от такой формы кредитования.

Сделки РЕПО могут быть прямыми и обратными. Первые представляют собой обязательство продать, а потом выкупить актив. Вторые подразумевают покупку и последующую продажу актива.

Минимизировать риски по сделкам РЕПО помогают:

• Дисконт. Продажа осуществляется по сниженной цене. Таким образом покупатель защищает себя от риска снижения стоимости актива. Если продавец не выкупит его обратно, покупатель все равно вернет свои деньги, продав актив по рыночной цене.
• Компенсационные выплаты. Одна из сторон периодически компенсирует другой разницу в стоимости инструмента при заключении сделки и на текущем рынке. Например, если актив будет дорожать, компенсацию платит покупатель. Если дешеветь — продавец.

Комментарий SMARTGUIDE: компенсации возможны как в денежной форме, так и в виде части ценных бумаг, ставших объектом сделки.

Репозиторий

Инфраструктурная организация финансового рынка, которая:

• фиксирует сделки на внебиржевом рынке и вносит их в специальные реестры;
• предоставляет информацию по запросу клиентов;
• обеспечивает сохранность и безопасность собранных данных.

Репозиторием может быть биржа, клиринговый центр, центральный и расчетный депозитарий. Он повышает прозрачность торговли на внебиржевом рынке. Благодаря ему она становится более безопасной.

Репорт

Пролонгация биржевых сделок на покупку ценных бумаг. Чаще всего репорт используется в спекуляциях на срочном рынке. Его суть в том, чтобы открыть позицию в нужном направлении через банк и получить дополнительную прибыль.

Трейдеру на заметку: сделки репорт, равно как и их аналог в торговле на понижение (депорт), сопровождаются высокими рисками. Поэтому с ними можно иметь дело только тем, у кого большой опыт работы на рынке.

Рецессия

Этот термин означает спад экономики:

• замедление темпов роста производства;
• замедление или снижение ВВП;
• рост безработицы;
• сокращение общей деловой активности.

В большинстве случаев рецессия заканчивается очередным экономическим кризисом — низшей точкой в цикле развития экономики.

Причины рецессии:

• Удешевление сырья. Страдают страны с сырьевой экономикой.
• Ухудшение ситуации на фондовом рынке. Как правило, это происходит, когда лопается раздутый пузырь. Хороший пример — крах доткомов в 2000-м, когда рухнули акции перегретых интернет-компаний, формировавших NASDAQ Composite.
• Проблемы в банковском секторе. Пример — 2007 год, когда в США произошел ипотечный кризис, который стал ударом не только для этой страны, но и всего мира.
• Локальные и глобальные военные конфликты. В основном рецессия затрагивает страны, которые в этих конфликтах участвуют.

Рецессия — это плохо. Но она оздоравливает экономику. Конечно, если той удается пережить спад. Правда, обычным людям от этого лучше не становится.

Рибейт

См. «кешбэк».

Риск ликвидности инвестиций

Вероятность недополучить прибыль или уйти в минус по операциям с ценными бумагами, обусловленная недостатком ликвидности на рынке. Проще говоря, трейдер не может купить или продать инструмент по той цене, по которой хочет это сделать, так как встречные заявки (на покупку или продажу) отсутствуют.

Трейдеру на заметку: о росте риска ликвидности говорят расширяющийся спред и повышение волатильности. Чем они больше, тем выше вероятность недополучить прибыль или понести убытки.

Ролловер

В сфере финансов данный термин имеет 6 значений:

• На срочном рынке — продление срока экспирации контрактов.
• На Форексе — перенос позиции на следующий день. Это происходит автоматически.
• Фиксация и обновление результатов информации по ПАММ-счету. В ПАММ-счете ролловер бывает открытый и закрытый. Открытый дает возможность вывести инвестиции. Во время закрытого ролловера рассчитывается вознаграждение управляющего и ведется прием новых средств. 
• Перевод инвестиций из одного объекта в другой.
• Перенос средств с одного пенсионного счета в другой.
• Продление срока кредитования. Старый кредит закрывается за счет того, что открывается новый.

Рыночная капитализация

Стоимость оцениваемого объекта, выраженная через совокупную биржевую стоимость всех выпущенных им акций. Рыночная капитализация может рассчитываться:

• Для отдельной ценной бумаги. Рыночная капитализация равна ее биржевой стоимости.
• Для акционерной компании. Рыночная капитализация равна суммарной стоимости всех выпущенных эмитентом акций.
• Для фондового рынка. Рыночная капитализация равна совокупной стоимости всех обращающихся на рынке ценных бумаг. Как правило, рыночная капитализация фондового рынка используется для оценки капитализации в масштабах страны относительно ВВП.

SMARTGUIDE обращает внимание: капитализация есть у каждой криптовалюты. Она равна стоимости одной монеты, умноженной на их общее число.

Рыночный ордер

Приказ брокеру открыть или закрыть сделку по лучшей текущей цене.

Р

Сленг.

Работать в деньги — торговать внутри дня, выходить из сделок до завершения торговых сессий.

Работать с сильной бумагой — торговать ценной бумагой, котировки которой имеют выраженный растущий или нисходящий тренд. Работать со слабой бумагой — торговать активом в боковом тренде.

Разбавить — добавить к убыточной позиции, усреднить убыточную позицию.

Развод, разводняк — ложный прорыв, срыв стопов. Разводила — крупный агрессивный спекулянт, маркетмейкер.

Разгон — ускорение движения котировок.

Раздача — интенсивная продажа.

Размотаться — вернуть взятые в доверительное управление ценные бумаги.

Разогревать рынок — создавать видимость активной торговли путем большого количества сделок. Обычно рынок разогревают несколько брокерских фирм, чтобы поймать доверчивого трейдера и продать ему ценные бумаги по завышенной цене.

Разогретый рынок — ликвидный рынок.

Ралли — сильный тренд.

Растопыриться — открыть несколько сделок на покупку ценных бумаг на фоне падающего тренда. Или открыть одну неудачную сделку, а потом еще одну такую же по другому активу.

Расчетка — брокерская или расчетная фирма при бирже.

Раутить (от англ. route — «маршрут») — переправлять часть приказов на другие ECN.

Рвануть — сильное и неожиданное движение котировок. 

Реал — счет с настоящими деньгами.

Регулятор, регулирующие органы — правительственные организации, осуществляющие надзор за деятельностью профессиональных участников рынка, эмитентов, инвесторов. Еще регуляторами называют организации, выдающие лицензии брокерам.

Редкоземельные эмитенты — низколиквидные акции.

Рез — результат.

Резист, резистанс — уровень сопротивления.

Ришка, риза, риха, рима — фьючерсы индекса РТС.

Розница, розничные клиенты — мелкие инвесторы, физические лица.

Рулевой — крупный манипулятор, от которого зависит цена.

Рулить — манипулировать рынком или давать верные прогнозы по рынку.

Ручная бумага — акция, хорошо поддающаяся техническому анализу.

Рыжик — золото, пара XAU – USD.

С

Стандартные термины.

Сберегательный сертификат

Документ, выдаваемый банком, который подтверждает факт передачи ему денег на определенный срок под определенный процент. Это почти то же самое, что срочный вклад, но его нельзя продлевать и пополнять.

У сберегательного сертификата есть ряд преимуществ по сравнению с обычным вкладом в банке:

• Повышенные проценты.
• Возможность передать другому лицу через простую цессию или использовать как залог, в том числе для получения кредита.
• Простота хранения средств. Даже в случае кражи сберегательный сертификат не смогут использовать, потому что он именной.

По истечении срока размещения сберегательный сертификат можно обналичить в любом банке.

Свободный денежный поток

Все наличные средства компании, полученные в результате ее деятельности, за вычетом капитальных расходов (налогов, инвестиций и т. д.). Термин «свободный денежный поток» часто используется для оценки инвестиционной привлекательности предприятия. В отличие от показателя дохода, его труднее фальсифицировать.

Своп

Так называют торгово-финансовую операцию, в рамках которой сперва заключается сделка на покупку (продажу) актива, а через некоторое время — обратная сделка на продажу (покупку). Чаще всего такие сделки используются для получения капитала под залог ценных бумаг или приобретения ценных бумаг под залог капитала.

Один из видов свопа — сделки РЕПО. Еще своп бывает:

• процентный;
• валютный;
• валютно-процентный;
• на акции;
• товарный;
• активов;
• драгметаллов;
• кредитный дефолтный.

На рынке «Форекс» свопом называется величина, которую начисляют или списывают со счета при переходе сделки через ночь. Размер свопа зависит от разницы процентных ставок валют в паре и комиссии посредника.

Трейдеру на заметку: как правило, на розничном Форексе своп имеет значение при сделках на средний или длительный срок. Есть целые стратегии, построенные на том, чтобы зарабатывать на положительном свопе даже на спокойном рынке.

Свопцион

Опцион на своп. Производный инструмент, который дает возможность заключить сделку на своп в будущем.

Свиньи

Трейдеры, которые постоянно открывают сделки в разных направлениях, так как боятся, что тренд развернется. Их метания приводят к убыткам, ведь ими движет не трезвый расчет, а жадность, надежда и другие эмоции.

Комментарий SMARTGUIDE: еще свиньями называют трейдеров, которые до последнего держат открытую позицию, потому что хотят получить максимальную прибыль.

Сделки DVP

Сделки, в которых одновременно происходят две операции: передача оплаты продавцу и товара покупателю. Они считаются самыми надежными, так как максимально защищены от кредитных рисков и мошенничества.

Как правило, для сделок DVP требуется предварительное депонирование средств и активов. А во время их заключения активы просто меняют хозяев.

Сегрегированный счет

Счет, который открыт в банке и предназначен для трейдинга. Брокер, через которого будет торговать трейдер, не имеет к нему доступа. Трейдер должен сам переводить оттуда капитал на торговый счет, если там окажется пусто. При этом капитал, который лежит на сегрегированном счете, расценивается брокером как торговый. Это дает возможность открывать сделки на его объем.

Процедура открытия сегрегированного счета стоит достаточно дорого и доступна только крупным брокерам. Сегрегированный счет надежно защищает трейдера от банкротства брокера. Если брокер потеряет все, он не сможет использовать деньги трейдера, чтобы раздать с их помощью долги.

Комментарий SMARTGUIDE: многие форекс-кухни предлагают клиентам хранить свой капитал на сегрегированных счетах. Причем бесплатно. Но это развод. Форекс-кухни предлагают пополнять счет через их платежные реквизиты. Однако настоящий сегрегированный счет открывается в любом банке, после чего брокеру предоставляется справка о его наличии.

Секьюритизация

Трансформация неликвидных активов путем эмиссии обеспеченных этими активами ценных бумаг.

Объяснить, что такое секьюритизация, проще всего на примере. Предположим, банк выдал кредиты. Он вернет себе эти деньги в будущем. Но кредиты — неликвидный актив. Их трудно продать. Зато можно выпустить обеспеченные этими кредитами долговые обязательства (например, облигации) и продать их инвесторам. В результате банк получает наличность, а инвесторы — инструмент спекуляций.

Факт от SMARTGUIDE: заигрывания с секьюритизацией привели к экономическому кризису 2008 года. Тогда рухнул рынок недвижимости. Причиной стало обесценивание CDO, обеспеченных мусорными ипотечными кредитами.

Сетка ордеров

Стратегия, при которой трейдер вручную или при помощи советника размещает группу отложенных ордеров на разных ценовых уровнях в ожидании того, что они сработают при движении цены.

Сетка ордеров бывает статическая и динамическая. В первом случае отложенные ордера размещают на фиксированных позициях до срабатывания. Во втором случае отложенные ордера движутся вслед за изменением рыночной ситуации.

Синтетическая облигация

Составная конструкция из разных инструментов с признаками облигации. А именно с заранее оговоренным сроком погашения и вознаграждением за использование средств инвестора (премией или процентом).

Чаще всего покупка синтетической облигации представляет собой одновременное открытие двух сделок:

• на покупку акций;
• фьючерса на продажу этих же акций.

Синтетическая облигация проводится только при наличии контанго (когда фьючерс акции стоит дороже ее самой). Роль срока погашения облигации играет срок исполнения фьючерса. Прибыль формируется из дохода от продажи акций и закрытия фьючерса.

Продажа синтетической облигации тоже состоит из двух сделок:

• продажи акций,
• покупки фьючерса акций.

Только при продаже синтетической облигации стоимость фьючерса должна быть ниже, чем акции.

Совет SMARTGUIDE: продажей синтетических облигаций можно заниматься только тем, у кого большой опыт в трейдинге. Новички редко в этом преуспевают. Зачастую они несут убытки.

Системный риск

Системным называют риск, при котором проблемы одного из участников системы влекут за собой несостоятельность всех остальных. Он затрагивает не отдельные организации, а целые рынки. 

Под словом «система» в термине «системный риск» подразумевается, например, фондовый, валютный рынок, банковский сектор. В общем, целое направление деятельности.

Системные риски случаются:

• На уровне страны. Проявляются в виде неблагоприятных последствий для всего государства.
• На уровне региона. Страдает отдельный регион страны.
• На уровне отрасли. Неблагоприятные изменения происходят в отдельной отрасли.

Как правило, системный риск возникает вследствие нестабильности на финансовых рынках, причиной которой могут быть правовой, кредитный, операционный риск или риск ликвидности.

Системный трейдинг

Торговля в строгом соответствии торговой системе. По сути, это систематический подход к трейдингу, основанный на определенных правилах.

Система отвечает на вопросы:

• Когда и почему открывать позицию?
• Сколько вкладывать?
• Когда закрывать позицию?
• Какие защитные меры использовать?
• Как выбирать финансовые инструменты?
• Что делать в случае форс-мажора? Например, при разрыве соединения с брокером, сбое в терминале.
• Что делать после череды неудачных сделок?

SMARTGUIDE обращает внимание: систематическая торговля — лучшее решение для начинающих трейдеров. Нарушать правила системы и получать при этом прибыль может только опытный игрок.

Скальпинг

См. «пипсовка».

Склейка фьючерсов

По сути, это график, отражающий котировки двух или более фьючерсов подряд. Раньше объединять данные по двум последовательным контрактам приходилось вручную. В 2020-м всю нужную информацию можно найти в Сети.

Скрипт

Программный код для автоматизации некоторых действий во время ручной торговли. Обычно каждый скрипт выполняет какую-либо функцию. Например, рисует линию тренда на ценовом графике или размещает сетку ордеров, после чего отключается.

Сложный процент

Начисление процентов на проценты. То есть при начислении процентов сумма вклада увеличивается, и на увеличенную сумму начисляются следующие проценты.

Для расчета сложного процента есть много формул, зависящих от частоты выплат. Приведем пример универсальной. Она выглядит так: SUM = x * (1 + s / n)m. Где:

SUM — конечная сумма вклада после начисления всех процентов.

x — первоначальная сумма вклада.

s — годовая процентная ставка.

n — количество начислений в течение года.

m — общее количество начислений. Если проценты выплачиваются ежемесячно, тогда m —– число месяцев, на которые сделан вклад. Если в годах — число лет.

Лучше всего сложные проценты показывают себя при долгосрочных инвестициях.

Трейдеру на заметку: обычно вклады с капитализацией (сложным процентом) имеют небольшую доходность. Поэтому они могут ощутимо увеличить инвестиции лишь на дистанции 50 и больше лет.

Социальный трейдинг

Разновидность копирования сделок, когда позиции, открытые трейдером-донором, пропорционально повторяются на счетах трейдеров-реципиентов. Часто те, чьи позиции дублируются, получают процент от прибыли дублирующих. Но далеко не всегда.

SMARTGUIDE предупреждает: навязывать социальный трейдинг очень любят форекс-мошенники. Подключив большое количество жертв к одному счету, они получают возможность слить деньги каждого из них сразу, а не заниматься каждым человеком отдельно.

Спекулянт

Трейдер, извлекающий прибыль из разницы цен, а не из долгосрочных инвестиций, дивидендов или купонного дохода. В отличие от инвесторов, спекулянты открывают более короткие сделки, торгуют агрессивнее и часто пользуются кредитным плечом.

Трейдеру на заметку: биржевые спекуляции — прерогатива игроков с мелким капиталом. Им нужно быстро получить прибыль, поэтому они идут на повышенный риск. Инвесторы располагают крупным капиталом и хотят приумножать его за счет более безопасных долгосрочных вложений.

Специальные права зависимости (СПЗ)

Искусственная платежно-расчетная единица, используемая для взаиморасчетов МВФ и стран-участниц МВФ. В 2020 году ее стоимость рассчитывается на основании котировок 5 валют:

• доллара США;
• евро;
• фунта стерлингов;
• японской иены;
• китайского юаня.

Помимо стран-участниц МВФ, специальными правами зависимости пользуются сторонние держатели. По сути, это искусственный инструмент, чья стоимость обусловлена корзиной валют. Он имеет только безналичную форму.

Факт от SMARTGUIDE: СПЗ появились как решение дилеммы Триффета. Если коротко, она сводилась к тому, что для обеспечения долларами банков всего мира долларов просто не хватило бы. А если бы долларов напечатали больше, доверие к этой валюте упало бы. Поэтому пришлось создавать специальные права зависимости.

Сплит акций

По сути, это дробление акций на несколько частей. Например, одна старая акция делится на две новых. При этом дополнительная эмиссия не проводится. А цены новых акций уменьшаются вдвое.

Сплит акций нужен для единственной цели — чтобы повысить доступность акций. То есть сделать ценные бумаги более дешевыми, чтобы ими заинтересовалось больше инвесторов, в том числе мелких. Это повышает ликвидность.

Трейдеру на заметку: не все компании идут на сплит после того, как их ценные бумаги взлетают в цене. Например, одна акция Berkshire Hathaway Inc. стоит $ 327115. Основатель этой компании Уоррен Баффет говорит, что не хочет, чтобы ее ценные бумаги стали предметом спекуляций.

Спот-сделка

Операция с немедленным расчетом. Проще говоря, обычная сделка на спотовом рынке, где торговля ведется по рыночной цене.

SMARTGUIDE обращает внимание: под словосочетанием «немедленный расчет» подразумевается поставка купленного или проданного актива в срок от 1 до 7 дней.

Спот-цена

Текущая рыночная стоимость актива. Спот-цена используется как в спотовых сделках, так и в срочных контрактах для расчета цен исполнения.

Спред

Разница между ценой покупки и продажи актива. Как правило, узкий спред говорит о высокой ликвидности, а широкий — о низкой.

Спред — динамический показатель. Потому что цены покупки и продажи постоянно меняются, как и расстояние между ними.

Трейдеру на заметку: существует календарный спред. Это разница в стоимости производных инструментов от одного базового актива, но с разным сроком исполнения. Если календарный спред растет, это сигнал к арбитражной торговле.

Среднесрочная торговля

Стиль торговли, при котором трейдер открывает сделки на срок от дня до нескольких недель.

Комментарий SMARTGUIDE: среднесрочная торговля — выбор новичков, которые не потеряли весь капитал за первые месяцы торговли и получили некоторый опыт.

Срочные ценные бумаги

Ценные бумаги с ограниченным сроком существования. К ним относятся:

• облигации;
• векселя;
• чеки;
• депозитные и сберегательные сертификаты;
• варранты;
• фьючерсы;
• опционы.

SMARTGUIDE обращает внимание: одни срочные ценные бумаги можно обналичить только в момент экспирации (по истечении срока действия), другие — до экспирации. Например, чеки можно конвертировать в деньги в любой момент после их получения, но до тех пор, пока не истечет определенный срок.

Ценные бумаги бывают:

• Краткосрочные. Существуют до года.
• Среднесрочные. Действуют от 1 до 5 лет.
• Долгосрочные. Срок обращения превышает 5 лет.

Срочный рынок

Рынок, где заключаются сделки, которые исполняются не сразу, а через определенный срок (отсюда название «срочный»). Здесь обращаются фьючерсы, форварды, опционы. Но могут появиться более экзотические инструменты.

Трейдеру на заметку: срочный рынок может быть биржевым и внебиржевым. На первом торгуют фьючерсами и опционами, на втором — форвардами.

Ставка рефинансирования

Процент, под который Центробанк кредитует другие банки страны. С 2016-го в России ставку рефинансирования приравняли к ключевой. Но термин «ставка рефинансирования» используется до сих пор.

Стагнация

Часть экономического цикла, когда прекращается или сильно замедляется динамика основных показателей экономики. Стагнация наблюдается как после рецессии (падения динамики), так и после подъема экономики. После нее начинается следующий этап цикла. То есть стагнация после рецессии влечет за собой подъем. А стагнация после подъема влечет рецессию.

Экономическая теория выделяет 2 формы стагнации:

• Монополистическую. Обусловлена минимальной конкуренцией, так как целая отрасль производства контролируется одной структурой. У производителей нет стимула развиваться, так как потребитель просто лишен выбора. Что бы он ни купил, он принесет монополии деньги.
• Переходную. Обусловлена переходом экономики из одной формы в другую. Например, с плановой на смешанную, как в странах бывшего СССР.

Стакан цен

См. «биржевой стакан».

Старшая ценная бумага

Ценная бумага, погашение которой осуществляется в приоритетном порядке. Как правило, термин «старшая ценная бумага» всплывает, когда обанкротившаяся компания расплачивается по долгам перед инвесторами и кредиторами. Выплаты осуществляются в строгом порядке. Причем прежде всего по тем бумагам, что выше по старшинству.

Виды ценных бумаг по старшинству:

• Облигации.
• Векселя.
• Долговые расписки. По сути, это те же векселя. Но кредитору придется доказать, что ему должны денег. С векселем такой проблемы не будет, ведь это безусловное обязательство.
• Привилегированные акции.
• Обыкновенные акции.

SMARTGUIDE обращает внимание: часто происходит так, что у банкрота нет денег на выплаты по младшим бумагам. А значит, старшинство — важный параметр безопасности актива. Чем оно выше, тем надежнее бумага.

Стоимостное инвестирование

Стратегия в торговле ценными бумагами, согласно которой трейдер должен покупать акции по цене, которая ниже их стоимости, и продавать по реальной цене или дороже.

Стоимостное инвестирование основано на различии между:

• Рыночной ценой акции. Сумма, за которую акцию можно купить или продать. Формируется рынком.
• Стоимости акции. Представляет собой долю от цены всех материальных и нематериальных активов.

Если стоимость акции выше ее рыночной цены, значит, в будущем рыночная цена будет расти.

Проще говоря, стоимостное инвестирование подразумевает покупку недооцененных акций. У них самые высокие перспективы роста. Чтобы заниматься стоимостным инвестированием, нужно детально изучать мультипликаторы, оценивать продукцию компании-эмитента, ее размеры, финансовую стабильность.

Факт от SMARTGUIDE: один из ярых сторонников стоимостного инвестирования — Уоррен Баффет. Он входит в топ самых успешных инвесторов. Его личный капитал превышает $ 80 млрд. Это хороший пример успешной стратегии. Но ею должны пользоваться только опытные игроки, ориентированные на долгосрочные инвестиции.

Стоимость компании (EV)

Показатель, отражающий сумму рыночной капитализации, всех долгов и доли миноритарных акционеров. Для трейдеров и инвесторов сама стоимость компании не имеет особого значения. Зато ее отношение к другим показателям дает возможность оценить инвестиционную привлекательность принадлежащих ей ценных бумаг.

Самые распространенные соотношения стоимости компании:

• EV / Sales (годовая выручка).
• EV / EBITDA.
• EV / EBIT.
• EV / Net Income (чистая прибыль).

Чем ниже каждое значение, тем выше инвестиционная привлекательность.

Все данные для расчетов стоимости компании и других показателей можно взять в ее отчетности. В Сети есть немало сайтов, где эти показатели уже рассчитаны.

Стоп-ордер

Приказ брокеру на покупку или продажу, который исполняется, когда цена добирается до определенного уровня. Его используют, когда предполагают, что дошедшие до стоп-ордера котировки продолжат двигаться в прежнем направлении. Именно этим стоп-ордера отличаются от лимитных ордеров, которые устанавливают, когда ждут, что тренд развернется.

Существует 2 типа стоп-ордеров:

• на покупку — buy stop;
• на продажу — sell stop.

Первый размещают, когда ждут, что цена вырастет. Второй — когда снизится.

SMARTGUIDE обращает внимание: трейдеры часто называют стоп-ордерами take profit и stop loss. Они тоже исполняются, когда цена добирается до определенного уровня, но служат для фиксации прибыли и защиты от убытков.

Стратегический инвестор

Так называют инвесторов, вкладывающих деньги в ценные бумаги не для того, чтобы получить прибыль от дивидендов или перепродажи, а чтобы контролировать компанию, которой они принадлежат.

Комментарий SMARTGUIDE: как правило, стратегические инвесторы — это юридические лица, которые работают в смежной отрасли с компанией-эмитентом. Помимо денежных инвестиций, они могут предложить технологические ноу-хау, собственные каналы дистрибуции, профессиональный опыт управления бизнесом.

Субброкер

Посредник между трейдером (инвестором) и брокером. У него есть лицензии и разрешение на ведение брокерской деятельности, но он передает клиентские приказы не прямо на биржу, а вышестоящему брокеру.

Как правило, субброкеры работают в регионах. Они обслуживают местных трейдеров.

Комментарий SMARTGUIDE: субброкера называют представляющим брокером. Он получает от вышестоящего брокера техническую, информационную поддержку и даже методы работы с клиентами.

Торговля через субброкера сопровождается дополнительными расходами на его комиссионные. А значит, она менее прибыльная. Но благодаря развитию интернет-трейдинга трейдеры могут избавить себя от необходимости сотрудничать с субброкером и торговать через единственного посредника.

Субординированные облигации (суборды)

Подчиненные (второстепенные) облигации, уступающие в праве погашения обычным облигациям. То есть если компания обанкротится, держатель ее акций получит свои деньги по субордам только после того, как она рассчитается с держателями обычных долговых бумаг.

Трейдеру на заметку: в субординированные облигации вкладывают только потому, что они приносят больше денег, чем обычные облигации.

В России большинство субордов — евробонды. Они дают возможность получать доход в долларах — более прочной и устойчивой валюте, чем рубль.

Комментарий SMARTGUIDE: в основном суборды выпускаются банками. Таким образом они привлекают капитал второго уровня, необходимый для их работы согласно банковским стандартам. Как правило, банки надежнее обычных компаний. Поэтому их суборды заслуживают внимания.

Схема Понци

Праматерь всех финансовых пирамид XX-XIX века. Суть проста. Основатель пирамиды предлагает большой доход в обмен на кратко- и среднесрочные инвестиции. Причем прибыль может выходить далеко за 100 % годовых.

При этом ведется активное привлечение новых инвесторов. Они несут деньги, часть которых идет на погашение обязательств перед их предшественниками (теми, кто инвестировали раньше).

Так происходит до тех пор, пока притока средств новых вкладчиков хватает для покрытия уже существующих обязательств. Как только объем обязательств превышает вклады новых участников, схема прекращает работать. Тогда основатель пирамиды исчезает со всеми деньгами, а тысячи людей остаются с пустыми карманами.

Признаки пирамиды по схеме Понци:

• Сомнительный инструмент получения прибыли, за которым нет никакой реальной экономической деятельности.
• Активное привлечение новых вкладчиков, включая громкие рекламные акции и агрессивный маркетинг.
• Нереалистично высокая доходность. Если вам предлагают 20 % годовых и больше за вклад без каких-либо рисков, значит, перед вами схема Понци или нечто похожее.

Комментарий SMARTGUIDE: инвестор может заработать на пирамиде, только если успеет войти и выйти раньше, чем она рухнет. Именно поэтому такие мошеннические проекты до сих пор процветают. Все всё понимают, но каждый надеется уйти раньше, чем потеряет деньги.

Счет-депо

Счет в депозитарии, где хранятся финансовые инструменты трейдера (инвестора). Он может иметь документарную и бездокументарную форму (существовать в электронном виде).

Помимо финансовых инструментов трейдера (инвестора), на счетах-депо могут храниться:

• ценные бумаги, переданные кредитным организациям;
• ценные бумаги, принадлежащие самим кредитным организациям;
• активы, находящиеся в доверительном управлении.

Комментарий SMARTGUIDE: часто трейдеры называют «депо» торговый счет у брокера. Это весьма распространенная ошибка среди тех, кто торгуют на Форексе или его эрзацах. Поэтому если вы видите упоминание о депо в статьях о трейдинге, скорее всего, имеется в виду торговый счет.

С

Сленг.

Сайз, size — размер заявки, сделки, торгов.

Саппорт — техническая поддержка.

Сарделится — так говорят о рынке, который сильно колеблется.

Сбежать — снять заявку.

Сбер, Сберкасса — акции Сбербанка.

Сброс — массовая продажа ценных бумаг.

Свисси, свис, чиф — швейцарский франк, пара USD – CHF.

Сделать — см. «прокатить».

Север — верхняя часть ценового графика.

Селить — продавать.

Серфер, скальпер — трейдер, торгующий при помощи скальпинга (пипсовки).

Сесть в поезд — открыть позицию.

Сесть на пилу — купить дорого и продать дешево (или наоборот).

Сесть на двойную пилу — открыть неудачную сделку дважды подряд.

Сидеть на заборе, быть квадратным — быть вне рынка.

Сидеть на часах — торговать по часовому графику.

Сидеть на фьючерсах — длительное время торговать фьючерсами.

Сильная бумага — ценная бумага, сильно растущая или падающая в цене.

Сипи, сипа, сиплый — агентство S&P или американский рыночный индекс S&P.

Сиплого завалить — резкое падение котировок индекса S&P 500. Как правило, оно продолжается 1–2 свечи и является импульсным движением.

Сишка — фьючерс USD – RUB.

Скальп — краткосрочная сделка, открытая с целью получить прибыль в несколько пунктов. Обычно длится от нескольких секунд до нескольких минут.

Скальпировать — совершать большое количество краткосрочных сделок в течение торговой сессии.

Сквер, скверить, заскверить, быть в сквере — закрыть позицию, быть вне рынка.

Снести башню — исполнить лучшую заявку в полном объеме.

Слабая бумага — ценная бумага, котировки которой незначительно меняются в рамках торговой сессии.

Слезть — продать ценную бумагу.

Слепой стоп — программный стоп-ордер, выставляемый трейдером на время его отсутствия.

Сливать — продать перед началом падения. Второе значение — терять деньги.

Слив, пролив, залив — резкое падение цены.

Слить — потерять все деньги.

Сложиться — упасть в цене в несколько раз.

Сломаться — не выдержать длительного движения цен в нежелательном направлении и закрыть позицию.

Смотрящий — маркетмейкер.

Снять скальп, срезать скальп — заработать на краткосрочной сделке.

Собрать стакан — купить или продать актив по рыночной цене в большом объеме, тем самым исполнив большинство встречных заявок и сдвинув котировки.

Собрать стопы, сорвать стопы — заставить мелких игроков закрыться по стоп-ордерам и развернуть цену.

Сова — советник.

Сорваться — потерять самообладание и проиграть. 

Спекуль — спекулянт.

Спихнуть — продать партию ценных бумаг перед падением.

Спотовик — трейдер, торгующий на спотовом рынке.

Спредер — трейдер, торгующий спредами.

Стакан с газировкой, стакан с газом, газированный стакан — окно заявок на акции «Газпрома».

Стаканист — трейдер, торгующий только по стакану ордеров.

Стейтмент — история сделок.

Стоки — акции (от англ. stocks).

Стоп, стопарь, стоп лосс (stop loss) — ордер стоп лосс.

Стопиться — закрывать позицию по стоп-ордеру.

Стохастик, махастик, блохастик, случастик — стохастический осциллятор (индикатор в техническом анализе).

Стояк — спокойный, вялый рынок с низкой волатильностью.

Стоять в овере — открыться в овердрафт и пребывать в нем некоторое время.

Стратег — стратегический инвестор.

Сужение рынка — ситуация, когда при выраженном тренде на рынке растут или падают в цене только голубые фишки. Потому что участники настолько заняты сделками с этими бумагами, что просто забывают о 2-м или 3-м эшелоне.

Султанбрунейство — поведение новичка, который выиграл и начинает сорить деньгами.

Сур, сургут, сургуч — акции «Сургутнефтегаза».

Сходить на Эверест — сильно вырасти в цене, достигнуть ценовых максимумов.

Сходить на часе — резкое движение цен внутри дня.

Т

Стандартные термины.

Таймфрейм

Период на графике цены финансового инструмента. Например, если используется график «японские свечи», то 1 свеча означает 1 период. Таймфреймы обозначаются буквой, а некоторые еще и цифрой. Например, M1 — период 1 минута, M5 — период 5 минут. Еще есть периоды:

• H1 и H4 — 1 и 4 часа соответственно.
• D1 — день.
• W1 — неделя.
• MN — месяц.
• Y1, Y5 и т. д. — год, 5 лет и т. д.

Существуют нестандартные таймфреймы. Например, H3,5.

Комментарий SMARTGUIDE: обычно трейдеры используют от 1 до 3 таймфреймов (графиков). Один из них основной (там ведется торговля). Остальные — проверочные (например, чтобы видеть тренд на более крупном временном отрезке).

Текущая доходность

Характеристика ценной бумаги, по которой ее можно сравнивать с другими активами того же вида. Например, облигации с облигациями, акции с акциями и т. д.

Для расчета текущей доходности используются разные формулы, ориентированные на разные виды ценных бумаг. Для процентных облигаций применяется формула CY = S / P0, где:

CY — текущая доходность;

S — сумма купонных платежей за год;

P0 — текущая рыночная стоимость.

Формула для акций похожа: CY = D / P0. Только здесь S (сумму купонов за год) заменяет D (сумма выплаченных дивидендов).

Для акций применяется еще одна формула, учитывающая изменение цены с момента покупки: CY = (P0 – P) / P. Здесь P — цена покупки акции, а P0 — текущая рыночная стоимость.

Тестер стратегий

Специализированное ПО, предназначенное для проверки торговой стратегии на исторических данных. Тестеры бывают ручные и автоматические. Первые подразумевают проверку стратегии вручную. Для этого трейдеру предоставляют исторические данные, а он самостоятельно проверяет, насколько эффективна его методика торговли (в том числе сам выбирает точки входа в рынок).

Для автоматических тестеров требуется торговый алгоритм. То есть программный код, основанный на торговой стратегии.

Трейдеру на заметку: если стратегия показывает высокую эффективность на исторических данных, это не значит, что она будет хорошо работать на текущем рынке. Поэтому тестер нужно рассматривать исключительно как вспомогательный инструмент отсева изначально плохих методов торговли. Те, что показали хороший результат, следует проверить на демосчете.

Технический анализ рынка

Подход к трейдингу, основанный на поиске:

• паттернов на ценовом графике;
• характерных зависимостей движения котировок;
• вспомогательных индикаторов.

Технический анализ основывается на том, что в цену входят все факторы, которые на нее влияют. В том числе поведение трейдеров. Как правило, они одинаково реагируют на одни и те же раздражители. Найти эти раздражители и предсказать реакцию трейдеров и пытаются с помощью технического анализа.

Трейдеру на заметку: технический анализ рынка имеет изъяны. Во-первых, раздражители могут оказаться ложными. Во-вторых, случаются форс-мажоры, которые вызывают нестандартную реакцию трейдеров. Поэтому технический анализ нужно обязательно сочетать с фундаментальным.

Тикер

Краткое обозначение компании-эмитента на бирже. Например, тикер «Газпрома» — GAZP. Каждый тикер в пределах биржи уникален.

Факт от SMARTGUIDE: термин «тикер» произошел от названия ticker tape machine — аппарата, созданного Томасом Эдисоном. Он принимал сигналы через телеграф и печатал котировки ценных бумаг на узкой бумажной ленте. Чтобы сэкономить на передаче данных, было принято решение сокращать название компаний до 3–4 символов.

Тиковый объем

Тик — единичное изменение котировок. Тиковый объем — количество изменений цены за единицу времени. Временной промежуток измерения тикового объема определяется таймфреймом графика.

Тиковый объем используется в форекс-трейдинге. Его отражение на графике можно включить в торговом терминале как индикатор.

Комментарий SMARTGUIDE: тиковый объем показывает активность рынка. Чем он выше, тем активнее трейдеры.

Тильт

Термин описывает ситуацию, когда трейдер теряет хладнокровие в торговле, поддается эмоциям и начинает допускать ошибки, нести убытки. Он пришел в биржевой сленг из покера.

Тильт может возникать как после череды удачных сделок, так и после нескольких убыточных позиций. Главный способ борьбы с ним — строго следовать торговой системе. Она не даст торговать эмоционально.

Торговая сессия

Временной интервал, в течение которого участники рынка ведут торги. На биржах торговой сессией называют время их работы. На Форексе торговля ведется круглосуточно. Поэтому там торговые сессии делят по географическому принципу:

• на тихоокеанскую,
• азиатскую,
• европейскую,
• американскую.

На Forex торгуют разными инструментами. Например, в ходе азиатской сессии растет частота сделок с иеной и юанем.

Трейдеру на заметку: многие стратегии торговли привязаны к конкретным сессиям.

Торговая система

Порядок действий трейдера, основанный на комплексном анализе и рыночных сигналах, которые он интерпретирует. Торговые системы классифицируют:

• По типу анализа. Анализ бывает технический, фундаментальный, комбинированный.
• По тактике торговли.
• По степени формализации. Формализованные, неформализованные.
• По степени автоматизации. Ручные, полуавтоматические, автоматические.

Строгое следование торговой системе защищает торговлю от влияния эмоций и дисциплинирует трейдера.

Торговый робот

Программный код, передающий алгоритм на терминал. Он используется для автоматизации торговли. По сути, торговый робот — это торговая система, выраженная в коде.

Трейдеру на заметку: полностью доверять торговлю программе и ждать, что она будет постоянно приносить прибыль, — большая ошибка. Рынок меняется. Поэтому робота приходится регулярно модернизировать и переписывать. Иначе он устареет. К тому же программные ошибки могут привести к тому, что трейдерский капитал вылетит в трубу всего за несколько часов.

Торговый счет

Счет, открытый у брокера, дилера, где происходит движение трейдерского капитала при открытии, удержании и закрытии позиций.

Трейдеру на заметку: условия торгового счета — важный параметр выбора посредника. От них зависят удобство торговли, диапазон возможностей, качество исполнения ордеров и объем расходов на обслуживание.

Торговые счета классифицируют:

• По минимальному депозиту (центовый, стандартный). Центовый счет только у дилеров и кухонь.
• По формату торговли. Dealing desk, non dealing desk.
• По типу обработки ордеров. STP, ECN.
• По методу исполнения. Instant, Market.
• По месту хранения депозита. Счет у брокера, сегрегированный счет.

SMARTGUIDE обращает внимание: форекс-кухни предлагают не торговлю, а всего лишь ее имитацию. Чтобы выдать себя за реального брокера или дилера, они фальсифицируют все — от метода исполнения до котировок.

Торговый терминал

Специализированное программное обеспечение, устанавливаемое на ПК или мобильные устройства, и обеспечивающее доступ к торговле (на Форексе, фондовых и иных биржах).

Трейдеру на заметку: качество терминала имеет большое значение для краткосрочных трейдеров, потому что им требуется максимально высокая скорость обслуживания. Средне- и долгосрочные игроки менее зависимы от качества терминала. Некоторые из них до сих пор торгуют не онлайн, а по телефону.

Транш

В финансовом секторе данный термин означает часть чего-либо. Чаще всего траншем называют:

• Часть кредита, когда он выдается поэтапно. Каждая поставка — транш.
• Часть пакета финансовых инструментов, предназначенных для продажи.
• Выпуск ценных бумаг. Например, разовый выпуск купюр одного номинала — это транш. Дополнительная эмиссия акций — тоже транш.

Большинство людей ассоциирует термин «транш» с поэтапными кредитами МВФ.

Транзакция

Действие (совокупность действий) с двумя исходами — «выполнено» или «не выполнено».

В финансовой сфере слово «транзакция» применяется по отношению к сделке с финансовыми инструментами. На фондовом рынке «транзакция» — покупка или продажа актива. На валютном — открытие или закрытие позиции с переходом базовой валюты в котируемую и наоборот.

Трассант

Тот, кто выписывает переводной вексель.

Трассат

Физическое или юридическое лицо, которое оплачивает переводной вексель (тратту) по предъявлении. Хороший пример — чек. Его выписывает трассант (эмитент). Ремитент (получатель) приносит чек в банк (трассат), а банк выдает деньги.

Трастовый сертификат

Неэмиссионная ценная бумага, подтверждающая факт внесения средств в доверительное управление, и закрепляющая право получить вложенные деньги назад со всей сгенерированной прибылью в установленный срок.

Трастовый сертификат помогает сохранить ликвидность инвестиций. Его можно продать другому лицу, если нужно срочно получить деньги. Этим он отличается от обычного договора доверительного управления. Номинал трастового сертификата равен сумме вложенных в доверительное управление средств.

Тратта

Переводной вексель. То есть документ, который переводит обязанность плательщика с эмитента на другое лицо (должника векселедателя или банк, где у векселедателя открыт счет).

Трейд

От англ. trade — «сделка, торговля». Вступать в трейд — начать торговать.

Трейдер

Человек, который профессионально занимается торговлей финансовыми инструментами на биржевом и внебиржевом рынке. Трейдерами называют спекулянтов, которые заключают сделки, чтобы получить прибыль из разницы между ценой покупки и продажи актива.

Трейлинг-стоп

Ордер, который движется за ценой и перемещает стоп лосс. Его еще называют скользящим стопом. Трейлинг-стоп — это не приказ брокеру, а алгоритм в терминале. Он работает, пока есть доступ к Сети.

Трейдеру на заметку: трейлинг-стоп — мощный инструмент минимизации рисков. Но он может не сработать. Поэтому сделки с ним нужно контролировать.

Тренд

От англ. trend — «направление, тенденция». Трендом называют выраженное движение цены вверх или вниз. То есть преобладание заявок на покупку или продажу.

Тренд бывает:

• Сильный.
• Слабый.
• Глобальный. Держится на протяжении длительного времени.
• Локальный.
• Восходящий. Цена растет.
• Нисходящий. Цена падает.

Т

Сленг.

Тазики — заявки на покупку гораздо ниже текущей цены. Тазики выставляют в надежде на резкое краткосрочное падение котировок. Когда такие заявки исполняются, говорят, что тазики наливаются.

Тамагочи — механическая торговая система.

Таргет — цель движения цены.

Тариться — покупать.

Татары — акции «Татнефти».

ТВХ-трейдинг — торговля по точкам входа.

Телек, тело — акции «Ростелекома».

Телекомы — акции телекоммуникационных компаний РФ.

Телефончик — брокер, который не выпускает клиентские заявки на рынок, а клирингует их внутри.

Тельняшка — ситуация, когда последовательно сменяются прибыльные и убыточные сделки.

Тест, протестировать — приближение цены актива к уровню поддержки или сопротивления и возврат к более низким или высоким позициям.

Технарь — технический аналитик.

Техника, теханал — технический анализ.

Тигр — опытный трейдер, который торгует редко и всегда точно по рынку. То есть выпрыгивает из засады подобно тигру.

Толкать — двигать рынок в нужном направлении, имитируя активный спрос или предложение.

Толповик — трейдер, который торгует так же, как большинство его коллег.

Тонна — тысяча контрактов.

Топить — агрессивно продавать ценную бумагу.

Топор — маркетмейкер. По легенде, топор рубит стопы плохо разбирающихся в рынке трейдеров. Для них жизненно важно не попасть под его удар.

Торговать через ордера — использовать преимущественно лимитные заявки.

Торговать между свечей — открывать или закрывать позиции, не дожидаясь формирования свечи.

Торговля мимо денег — торговля в минус.

Точило — движение цены в узком коридоре. Вялый рынок.

Трендец — конец тренда.

Три поросенка — конторы, которые скупают акции, но не собираются рассчитываться с продавцом.

Туземец — краткосрочный спекулянт.

Тумбочка — наличные резервные деньги, которые не используются для вложений. То есть «лежат в тумбочке».

Турбоулет — ситуация, когда цена того или иного актива резко взлетает.

Турбофишка — резко растущая ценная бумага.

Тяга — сильное движение цен.

Тяжелые бумаги (фишки) — дорогие фондовые активы или те, чья цена практически не меняется.

Тяжелые свечи — свечи старшего таймфрейма по отношению к тому, на котором торгует трейдер.

Тяжелый рынок — рынок, где нет открытых шортов, и рост возможен только при новых покупках.

Тянуть — удерживать позицию длительное время. Еще этот термин используется для характеристики совокупной стоимости пакета ценных бумаг. Приведем пример в контексте: «Ваша позиция по Газпрому тянет на лимон» (то есть на ₽ 1 млн).

У

Стандартные термины.

Ударные дни

Дни, когда цена движется в одном направлении. В результате появляется сильный тренд.

Распознать ударный день помогают:

• Повышенная волатильность.
• Отсутствие хвоста. Имеется в виду, что у тела свечи нет тени в противоположном направлении. То есть котировка ни разу не пересекла уровень открытия свечи.
• Отсутствие сильных коррекций. Если во время коррекции цена не откатывалась на 15–20 %, тренд выраженный. Именно он характерен для ударного дня.

Трейдеру на заметку: ни повышенная волатильность, ни отсутствие хвоста и сильных коррекций не гарантируют, что настал ударный день и появился сильный долгосрочный тренд. Поэтому очень важно фиксировать прибыль. А еще обращать внимание, как давно началось сильное движение цены. Возможно, когда вы войдете в рынок, оно уже прекратится.

Управление капиталом (money management)

Распределение средств таким образом, чтобы череда убыточных сделок не привела к нулевому балансу.

Грамотное управление капиталом помогает легче проходить через неудачные торговые периоды. Оно входит в каждую хорошую стратегию и предусматривает четкие правила определения размера инвестиций в каждую позицию с учетом риска инструментов, ожидаемой прибыли и общего объема инвестиций.

Управляющий трейдер

Профессиональный участник рынка, в распоряжении которого находится капитал других инвесторов. Он может самостоятельно распределять его в разные инвестиции или предоставлять для копирования свои торговые сделки.

Управляющий менеджер получает за свою работу вознаграждение:

• Success fee (плата за успех). Вознаграждение начисляется только если идет прибыль. Оно часто выражается в виде процента от дохода клиентов управляющего менеджера.
• Management fee (плата за управление). Независимо от того, успешен управляющий или нет, он получает фиксированный процент от переданного капитала.

Комментарий SMARTGUIDE: management fee кажется менее справедливой, чем success fee, но у нее есть свои преимущества. Когда управляющему платят за его работу, он стремится максимально грамотно распорядиться капиталом, чтобы минимизировать риски. Если управляющему полагается вознаграждение за успех, его задача — получить максимум прибыли. Это толкает на рискованные инвестиции и агрессивную торговлю. Вероятность потерять все до копейки сильно растет.

Уровни поддержки и сопротивления

Скопление отложенных ордеров на покупку или продажу.

Когда цена инструмента достигает отложенных ордеров на покупку или продажу, происходит разворот, коррекция или пробитие тренда. Уровни поддержки не дают цене упасть ниже определенной линии. А уровни сопротивления — вырасти выше определенной линии.

В 90 % случаев при пробитии уровня поддержки этот уровень поддержки становится уровнем сопротивления и наоборот. Это связано с тем, что часть трейдеров, которая не успела войти в торговлю до пробоя, открывает противоположные сделки. Остальные фиксируют безубыток, то есть размещают на пробитом уровне стоп лосс.

Усреднение

Наращивание убыточной позиции в ожидании разворота тренда.

Понять, что такое «усреднение», поможет пример. Допустим, трейдер купил 100 акций компании N по $ 10 за штуку. Они начали дешеветь и упали до $ 9. Трейдер считает, что акции скоро вырастут, и открывает еще одну сделку того же объема. То есть покупает 100 акций компании N по $ 9. В итоге у него на руках оказывается 200 акций со средней стоимостью $ 9,5.

Если цена акций компании N вырастет до $ 10, трейдер окажется в безубытке и даже получит прибыль в размере $ 0,5 за акцию. Если цена акций компании N пойдет еще выше, потенциальный доход трейдера окажется больше, чем при входе в сделку с $ 10.

Совет SMARTGUIDE: используйте усреднение только в рамках строгой торговой стратегии. Помните: именно из-за подсознательного усреднения большинство трейдеров-новичков теряют весь свой капитал. А они могли бы отделаться малой кровью и лишиться лишь части инвестиций от открытия первой позиции.

Утилитарные цифровые права (УЦП)

Финансовый инструмент, который выдается в обмен на инвестиции. Он дает право получать услуги, продукты или иные ценности по завершении проекта, на который привлекались средства.

Утилитарные цифровые права создаются на специальных платформах и котируются в рублях. Они работают просто. Приведем пример. Предположим, вы решили инвестировать в повышение мощностей мыловаренного завода. А взамен получили УЦП.

Есть 3 варианта развития событий:

• Сбор средств прошел успешно, мощности расширены. Вы можете получить мыло на определенную сумму. Причем эта сумма будет больше, чем ваши инвестиции.
• Средства собраны, проект на стадии реализации. Вы можете продать подорожавшие утилитарные цифровые права и получить прибыль.
• Средства не собраны или проект не завершен. Вы получаете свои инвестиции назад.

Трейдеру на заметку: при вложении денег в УЦП невысокие риски, но и на сверхприбыль рассчитывать не приходится.

Учетная норма прибыли (ARR)

Показатель соотношения потенциальной доходности инструмента и его стоимости (размера инвестиций). Он не учитывает временную стоимость денег и денежные потоки. Поэтому считается не слишком точным.

Трейдеру на заметку: чаще всего ARR используется для сравнения доходности инвестиционных проектов, оценки годового процента прибыльности актива.

Учредительские акции

Акции, предназначенные для учредителей компании. Они отличаются от обычных акций:

• увеличенным числом голосов на акцию;
• наличием преимущества при покупке акций компании при дополнительной эмиссии;
• повышенной долей прибыли от дохода компании.

Основная задача учредительных акций — сохранить контроль над предприятием при дополнительной эмиссии обычных ценных бумаг за счет увеличенного числа голосов в руках владельцев компании.

Трейдеру на заметку: учредительные акции часто даже не приносят дивиденды. Поэтому в период дивидендных выплат они стоят дешевле обычных. В остальное время — дороже.

У

Сленг.

Угадалово — ситуация, когда какой-либо актив коррелируется с другим и трейдеры пытаются угадать, как будет двигаться второй, чтобы открыть позицию на первый. Тех, кто торгуют таким способом, называют «угадальщики».

Угореть — проиграть.

Удар из другого масштаба — ситуация, когда на рынке формируется сильная тенденция. Чаще всего удар из другого масштаба наносят по скальперам, так как они не успевают закрыть позиции. Под словосочетанием «другой масштаб» подразумевается то, что вызвавшую сильный тренд сделку открывает крупный игрок. Он ориентируется на ценовые графики с месячным или годовым таймфреймом, масштаб которых больше используемых скальперами часовиков и дневных графиков.

Уйти в минус — закрыть позицию с убытком.

Уйти с рынка — закрыть позицию.

Укатать — опустить цену вниз. Обычно мелкие трейдеры говорят, что цену укатал маркетмейкер.

Улететь — сильное изменение цены. Чаще всего слово «улететь» используется по отношению к выросшим котировкам. Пример: «котировки улетели вверх». 

Улететь в солнечное лето — ситуация, когда цена совершила резкий и сильный рывок вверх.

Умка — индекс Доу – Джонса.

Упереться в планку — ситуация, когда сделки проходят по планке.

Урка, Кралкалий — акции «Уралкалия».

Утка — непроверенная, ложная информация.

Утонуть в вариационной марже — получить крупную прибыль от торговли фьючерсами.

Уйти в ночное (в ночь, на ночь) — оставить позицию открытой на следующий торговый день.  

Ф

Стандартные термины.

Фиатные деньги

Фиатными (фидуциарными) деньгами называют деньги, которые не обеспечены золотом, но имеют гарантированную государством номинальную стоимость. Она зависит от степени доверия к государству. Чем выше доверие, тем выше ценность фиатных денег.

Фигуры технического анализа

Периодически повторяющиеся изображения, которые рисует график цены актива. Обычно после формирования фигуры котировки движутся в определенном направлении.

Трейдеру на заметку: фигуры технического анализа могут ввести в заблуждение. Каждый трейдер определяет их субъективно и вполне может ошибиться. К тому же они неодинаковые на разных таймфреймах. Более сильный тренд на суточном графике может предотвратить появление слабого на часовом.

Фидуциар

Доверенное лицо, управляющее имуществом или капиталом другого лица. Фидуциарные услуги предоставляют:

• Физические лица с высшим экономическим образованием и лицензией.
• Юридические лица. Банки, компании, фирмы с лицензией.

Договор между фидуциаром и клиентом называется фидуциарным (доверительным).

Фиксинг

Метод биржевых торгов валютой. Перед началом торгов участники размещают предварительные заявки на покупку и продажу. Если между ними образуется разница, ведущий торгов изменяет стоимость валюты до тех пор, пока соотношение не будет одинаковое. Это называется «установление курса фиксинга». На его основе устанавливаются официальные биржевые курсы валют.

Фиктивный кредит

Сумма средств, поступивших на счет клиента при продаже занятых у брокера акций.

Термин «фиктивный кредит» используется при торговле короткими позициями. Кредит называется фиктивным потому, что трейдер не может использовать средства от продажи заемных акций. Они находятся на счете до тех пор, пока не будет заключена сделка на покупку и брокеру не вернут занятые ценные бумаги.

Финансовая пирамида

Мошенническая схема с привлечением большого количества вкладчиков. При этом выплаты процентов (прибыли) осуществляются из средств новых инвесторов. Термин «финансовая пирамида» появился из-за схемы Понци, которая была первой финансовой пирамидой.

Комментарий SMARTGUIDE: выплата процентов из средств новых инвесторов не всегда является признаком мошенничества. Иногда честный, легальный проект просто не способен приносить нужный доход, чтобы рассчитаться по старым обязательствам. В таком случае его основателям приходится погашать долги новыми займами. По сути, делать реинвестирование.

Финансовый беттинг

Ставки на движение валютных котировок. Финансовый беттинг очень похож на бинарные опционы. И точно так же, как они, не связан с реальным трейдингом.

Совет SMARTGUIDE: делать финансовые ставки предлагают либо букмекеры, либо лохотроны. Поэтому с ними лучше не связываться. По сути, это азартная игра. Стабильный заработок невозможен.

Финансовый инструмент

Объект торгов на бирже или внебиржевом рынке. По сути, это финансовый контракт между двумя сторонами, по которому одна получает некий актив, а другая — финансовые обязательства.

Финансовые инструменты бывают первичные и вторичные. Например, сделка на продажу акций — первичный финансовый инструмент. А фьючерс на поставку акций — вторичный (производный), как фьючерс на фьючерс на поставку акций.

Финансовый кризис

Резкое изменение стоимости одного или группы финансовых инструментов.

Чаще всего кризисом называют происшествие в банковской сфере. Но в последние годы этот термин применяется по отношению к финансовым пузырям, валютным и суверенным дефолтам.

Экономисты выделяют 3 группы кризисов:

• Банковский. Происходит, когда вкладчики резко изымают из банков свой капитал. Так как банки хранят большую часть денег в кредитах и инвестициях, они не могут рассчитаться со всеми людьми сразу. Это приводит к банкротству.
• Валютный. Происходит, когда значительная часть участников валютного рынка приходит к выводу, что текущий курс национальной валюты близок к обвалу. В результате начинается волна спекулятивных сделок и происходит обвал.
• Долговой. Происходит, когда объем долговых обязательств превосходит финансовые возможности организации и происходит банкротство. Если подобное случается с государственным бюджетом, обрушивается суверенный дефолт.

Кризисы возникают:

• из-за нестабильной политической ситуации, банковской системы;
• завышенного обменного курса нацвалюты;
• слабой финансовой системы в совокупности с несостоятельностью макроэкономической политики;
• неблагоприятной ситуации на внешних рынках;
• повышения дефицита бюджета и платежного баланса;
• нестабильной банковской системы.

Еще причиной кризиса становятся так называемый эффект рычага (ведение бизнеса с большим количеством займов, кредитным плечом) и спекулятивные пузыри (как было в Штатах в 2008-м).

Финансовый рынок

Совокупность отношений, сопутствующих обмену материальных и нематериальных благ при посредничестве денег.

Трейдеру на заметку: национальный финансовый рынок объединяет обменные операции на уровне государства и регулируется законами той страны, в которой существует. Международный финансовый рынок представляет собой совокупность национальных рынков и регулируется особыми международными законами.

В понятие «финансовый рынок» входят:

• Денежный рынок. Охватывает операции, цель которых — получение или выдача денежных средств на срок до года. На денежном рынке торгуют краткосрочными ценными бумагами, евровалютами, проводят межбанковские кредиты.
• Рынок капиталов. Тут проводятся долгосрочные операции — от 12 месяцев. Основные инструменты — банковские займы, акции, облигации, деривативы, ноты, закладные.
• Фондовый рынок. Здесь ведутся выпуск, обращение и хранение ценных бумаг.
• Срочный рынок. Тут торгуют деривативами.
• Валютный рынок. Это Forex. Здесь происходит валютный обмен по срочным и спотовым сделкам.
• Рынок драгоценных металлов. Торговля золотом, серебром, платиной и другими драгметаллами.

С недавнего времени в состав финансовых рынков входит рынок криптовалют.

Финансовый рычаг

См. «джиринг».

Флет

Горизонтальное движение цены в узком коридоре. Чаще всего флет возникает:

• Когда должны выйти важные экономические новости.
• Во время недостатка ликвидности.
• Когда торговцы каким-либо инструментом неактивны. Например, во время азиатской сессии на Форексе котировки евро и доллара практически не меняются.

Рынок пребывает во флете всего 30 % времени. В остальное время он движется вверх или вниз под влиянием важных экономических факторов или из-за агрессивных спекуляций крупных игроков.

Форекс

Международный валютный рынок. Он нигде не локализован и образуется при заключении сделок между контрагентами.

Реальный Forex — место, где государства, банки и крупные компании покупают и продают валюту для собственных нужд. Сюда же выводят консолидированные заявки (заказы тысяч мелких трейдеров на покупку или продажу, объединенные в одну заявку).

Комментарий SMARTGUIDE: именно Форекс определяет котировки большинства валют. Они основываются на спросе и предложении, а также манипуляциях участников рынка.

Форвард

Внебиржевой контракт, согласно которому одна сторона в будущем должна купить актив, а другая — продать по заранее оговоренной цене. Форварды бывают:

• Поставочные. Подразумевают поставку актива к моменту экспирации.
• Расчетные. Одна из сторон выплачивает другой разницу между ценой сделки и спотовой стоимостью объекта сделки.
• Валютные. Применяются для обмена валют по заранее оговоренному курсу.

Форварды делят по типу актива на товарные и финансовые. Товарные форварды — это контракты, объектом которых служит поставка энергоресурсов, сырья, сельхозпродукции и т. д. Объекты финансовых форвардов: ценные бумаги, процентные ставки, валюты.

Трейдеру на заметку: главный риск форвардов в том, что биржа не выступает гарантом исполнения. Ведь они заключаются на внебиржевом рынке. К тому же форварды нельзя продать на вторичном рынке. Это делает их ликвидность очень низкой.

Фундаментальный анализ

Анализ, основанный на макроэкономических индикаторах и объективных экономических показателях. Его основная цель — определить переоцененность или недооцененность актива.

Футпринт

График, где помимо обычных свечей указано количество контрактов по определенной цене и соотношение предложения к спросу (коротких сделок к длинным).

Трейдеру на заметку: футпринт более информативный, чем обычный свечной график. Его часто называют кластерным графиком. С ним работает кластерный анализ, у которого есть собственные фигуры и паттерны.

Фьючерсы

Биржевой контракт на покупку или продажу актива с заранее оговоренными ценой и сроком поставки. Фьючерсы бывают:

• Расчетные. В момент экспирации одна из сторон выплачивает другой разницу в цене. 
• Поставочные. В момент экспирации происходят продажа и поставка актива.

Поставочные фьючерсы используют крупные компании и предприятия, которые не спекулируют, а торгуют на бирже каким-либо товаром. Расчетные фьючерсы — удобный инструмент для спекулянтов. Фьючерсы в целом можно использовать для хеджирования рисков, арбитража (временного и пространственного), спекулятивной торговли.

Совет SMARTGUIDE: фьючерсы дают возможность использовать плечо до 1:10. Но с ними нужно обращаться аккуратно. В 2020-м немало трейдеров попало в миллионные долги. Эти люди открыли фьючерсы на нефть, а ее цена рухнула ниже 0.

Ф

Сленг.

Фантики — виртуальные, игровые деньги.

Федя — заседание FED (Федеральной резервной системы США).

Фиба — уровень Фибоначчи.

Фигура, фига — 100 пунктов.

Физик — физическое лицо.

Фикса — зафиксированная сделка, закрытая позиция. Фиксить, фиксировать — закрывать сделку.

Фирс — ушлый трейдер, который с честью выходит из сложных ситуаций.

Фишка — акция, ценная бумага.

Фишки, голубые фишки — наиболее ликвидные ценные бумаги.

Фомка — Federal Open Market Commitee (FOMC). Комитет ФРС.

Фонда — фондовый рынок.

Фондовик — участник торгов на фондовом рынке.

Фора — валютный рынок «Форекс».

Фунтойен — пара «британский фунт – японская иена» (GBP – JPY).

Фунточиф, фуфел, фуфа, фифа — пара «британский фунт – швейцарский франк» (GBP – CHF).

Фьючера, фьючи — фьючерсы.

Фьючерист — торговец фьючерсами.

Х

Стандартные термины.

Хеджер

Участник биржевых торгов, который открывает сделки не для того, чтобы получить дополнительную прибыль, а чтобы защитить себя от рисков. Обычно хеджеры пользуются опционами и фьючерсами для покупки или продажи товара.

Главная особенность статуса «хеджер» — льготные условия от биржи. Она может снять ограничение на количество открываемых контрактов и снизить размер гарантийного депозита в 3–4 раза.

Комментарий SMARTGUIDE: статус «хеджер» не подойдет обычным спекулянтам. Зато с теми, у кого он есть, вполне можно торговать и получать прибыль от их сделок.

Хеджирование

Защита от риска в обмен на потенциальную прибыль от покупки (продажи) актива. Классическое хеджирование подразумевает одновременное открытие двух сделок:

• на покупку (продажу) на спотовом рынке;
• на продажу (покупку) на фьючерсном рынке.

Объектом обеих сделок может быть один и тот же актив или два сильно коррелирующих друг с другом инструмента. В предвосхищающем хеджировании фьючерс открывают задолго до сделки на спотовом рынке.

Так как у хеджера есть две разнонаправленные сделки, ему неважно, в какую сторону будет двигаться цена инструмента. Но он не сможет получить прибыль от его перепродажи. Потому что доход по одной позиции окажется равен убытку по другой.

Хеджирование бывает:

• статистическое и динамическое;
• полное и частичное;
• чистое и перекрестное;
• одно- и двухстороннее;
• селективное.

Хедж-фонд

Инвестиционный фонд, ориентированный на максимальную доходность при заданных рисках, или на заданную доходность при минимальных рисках.

Комментарий SMARTGUIDE: хедж-фонд отличается от других инвестфондов более слабым регулированием и широкими возможностями. Проще говоря, он может вкладывать во что угодно, лишь бы это приносило деньги. Такие инвестиционные фонды показывают более высокую доходность, чем остальные. Но риск понести потери гораздо выше.

Херштаттский риск

В банковском секторе и на валютном рынке — все связанные с расчетами риски. Эти риски делят:

• На риски ликвидности. Несвоевременное погашение обязательств.
• На кредитные риски. Полное или частичное неисполнение обязательств.

Чаще всего на валютном рынке присутствуют именно риски ликвидности. Все потому, что на Форексе торгуют банки, расположенные в разных часовых поясах. Из-за разницы во времени валютные операции между ними затруднены. Они могут затягиваться до 2 суток.

Холдинговая компания

Юридическое лицо, владеющее контрольными пакетами акций, паев других компаний. Эти компании считаются дочерними. При этом они сохраняют статус юридического лица, но не могут принимать решения самостоятельно.

Материнская и дочерние компании — это холдинг. Но между ними может не быть связи в виде договоров, контрактов, соглашений.

Основные цели создания холдинга — освоение новых секторов экономики и удешевление производства. В первом случае объединяются компании из смежных отраслей. Например, в агрохолдинг могут входить компании, занимающиеся зерном, мясом, молоком и т. д. Возникает горизонтальная интеграция.

Если цель создания холдинга — снижение расходов, под крылом материнской компании собираются фирмы, участвующие в одной производственной цепочке. Формируется вертикальная интеграция.

Х

Сленг.

Хай — максимум цены.

Ход — движение цены от одного уровня к другому.

Хозяин — крупный спекулянт, маркетмейкер.

Ц

Стандартные термины.

Цедент, цессионарий, цессия

Цедентом называют физическое или юридическое лицо, которое уступает свои права или имущество другому лицу (цессионарию). При этом составляется и подписывается договор (титул). Процесс перехода права от цедента к цессионарию называется цессией.

Под определением «титул» подразумевается передача прав, но не обязательств. Цедент может передавать только те права и имущество, которыми реально владеет.

Комментарий SMARTGUIDE: через цессию можно передать право взимать долг. В этом случае нужно обязательно уведомить должника. Должник может выразить несогласие и даже подать в суд, чтобы оспорить законность титула.

Ценная бумага

Документ, подтверждающий право собственности на объекты, имеющие материальную стоимость. Их продажа подразумевает смену владельца, права собственности.

Ценные бумаги классифицируют:

• По финансовым отношениям. Долговые, долевые.
• По способу передаче прав. Именные, на предъявителя, ордерные.
• По степени первичности. Основные (первичные, вторичные), производные (деривативы).
• По сроку существования. Срочные, бессрочные.
• По форме существования. Документарные, бездокументарные.
• По форме выпуска. Эмиссионные, неэмисионные.
• По типу обращения. Рыночные, нерыночные.
• По целям использования с точки зрения инвестиционной привлекательности. Инвестиционные, неинвестиционные.
• По степени рискованности. Безрисковые (гособлигации), низкорисковые (облигации голубых фишек), среднерисковые (акции 1-го, 2-го эшелона), высокорисковые (деривативы, акции 3-го эшелона и ниже).

Ценовой график

График, где отражается движение цены на определенном отрезке времени. Он может иметь разную форму. То есть представлять собой:

• японские свечи,
• бары,
• линейный график.

Трейдеру на заметку: ценовые графики лежат в основе технического и графического анализа. Они могут отражать изменение цен в разные временные промежутки (таймфреймы).

Ценовой канал

Пространство на ценовом графике, границы которого формируются ценовыми минимумами и максимумами. Ценовой канал может быть восходящим, нисходящим, горизонтальным.

SMARTGUIDE обращает внимание: ценовой канал — вещь условная. Каждый трейдер строит его самостоятельно. Поэтому всегда присутствует субъективный взгляд, который не дает точно оценить характеристики движения цены.

Центовый счет

Услуга, предоставляемая дилерами и форекс-кухнями, чтобы заманить самых мелких трейдеров.

Трейдеру на заметку: в центовом счете минимальная единица равна $ 0,01. Все цены и объемы сделок уменьшены в 100 раз. Единственное применение центового счета — тестирование стратегий на реальном рынке с минимальными финансовыми рисками. Заработать не получится. Да и вообще, лучше взять за правило не пользоваться услугами контор, в арсенале которых есть центовый счет.

Ц

Сленг.

Цена в коридоре — период времени, когда котировки практически не меняются, а остаются в узком ценовом диапазоне.

Цена ушла — ситуация, когда на момент исполнения сделки меняется цена.

Центовик — центовый счет.

Ч

Стандартные термины.

Чарджбэк

Процедура, предполагающая возврат платежа, сделанного с банковской карты. Ее проводят, если купленный товар (услуга) оказался ненадлежащего качества (был предоставлен не в полном объеме).

В сфере Форекса сделать чарджбэк обещают разводилы, которые наживаются на обманутых кухнями людях. За определенный процент они сулят возврат денег, внесенных на депозит у недобросовестного посредника. В большинстве случаев это заканчивается тем, что представители чарджбэк-конторы исчезают вместе с авансом.

Все потому, что сделать чарджбэк можно только при отмене покупок товаров и услуг. На пополнение депозита процедура не распространяется. Кухни принимают платежи не на счета юридических лиц, а на анонимные кошельки. Вернуть отправленные туда средства, сделав чарджбэк, нельзя.

Чартист

От англ. chart — «график, диаграмма». Чартистами называют трейдеров, использующих технический анализ.

Ч

Сленг.

Чайник — начинающий трейдер.

Часы, часовики — графики часового масштаба.

Часы трейдера — специальные часы, показывающие время работы основных финансовых центров мира.

Чарт — график цен.

Чатлане, чатисты — участники чатов трейдеров.

Чемодан — инвестиционный портфель.

Черепашки — скальперы.

Черновик — нерешенные личные проблемы трейдера, о которых не должны знать коллеги. Эти проблемы мешают ему успешно работать на рынке.

Чиф — пара «американский доллар – швейцарский франк» (USD – CHF).

Чипсы (от англ. blue chips) — голубые фишки.

Чуйка — интуиция.

Ш

Сленг.

Шаг бумаги — среднее изменение цены актива между днями (измеряется в процентах или рублях). Второе значение — среднее расстояние между минимумами и максимумами внутридневных коридоров. Третье значение — средняя величина спреда к концу торгов (чем меньше, тем выше ликвидность бумаги).

Шерсть — значение зависит от контекста. Вырастить шерсть — приобщиться к медведям, открывать короткие сделки. Выщипать шерсть — ситуация, когда новичок получает убытки.

Шип — резкий рывок цены вверх с последующим откатом.

Шорт — игра на понижение, короткие продажи, торговля без покрытия. Шортиться — открывать короткие позиции. Шорты — короткие сделки.

Шортануть высоко взлетевшую свинью — происходит от выражения pic a pig. Так называлась рыцарская турнирная забава по ловле подброшенных свиней копьем. Фраза «шортануть высоко взлетевшую свинью» подразумевает открытие сделки на продажу на внутридневном максимуме и фиксацию прибыли при откате.

Шорт сквиз, шортокрыл — закрытие коротких позиций на растущем рынке по любой рыночной цене, приводящее к дальнейшему росту котировок.

Шортобус — собирательное название всех держателей коротких позиций. Проверка билетов на шортобус — резкое движение цены вверх, при котором наиболее нетерпеливые и нервные трейдеры начинают закрывать короткие позиции.

Шпилька — нерыночная котировка. На графике выглядит как свеча с огромной тенью.

Шунья (в переводе с санскрита — «пустота») — ситуация, когда трейдер закрывает все позиции, отдыхает или наблюдает за рынком.

Э

Стандартные термины.

Эквивалент обыкновенных акций

Ценные бумаги, которые можно обменять на обыкновенные акции той или иной компании. Например:

• опционы на акции;
• конвертируемые и привилегированные облигации;
• конвертируемые привилегированные акции.

Чаще всего эквивалент обыкновенных акций используется для поощрения персонала компании. Ее сотрудникам передают во владение опционы на акции, по которым через год можно будет получить акции. Иногда вместо опционов дают варранты или скидку на покупку ценных бумаг. Это помогает компании повысить мотивацию персонала.

Эквити

Чистый остаток денежных средств на трейдерском счете за вычетом брокерской маржи. Если у трейдера есть открытые позиции, его эквити плавающее. Оно рассчитывается по формуле Б + ПП – ПУ, где:

Б — баланс счета.

ПП — плавающая прибыль от открытых позиций.

ПУ — плавающий убыток от открытых позиций.

Трейдеру на заметку: в торговых терминалах на русском языке вместо эквити часто используется термин «средства».

Экономические циклы

Колебания экономики около линии восходящего тренда развития экономики. Экономические циклы состоят из 4 фаз:

• Рост, подъем (экономики). Начинается в низшей точке экономического цикла. Характеризуется ростом производства, внедрением инноваций.
• Наивысшая точка, пик (экономики). Максимальный уровень производства, минимальная безработица и начало роста инфляции. Отсутствие движения экономики называют стагнацией.
• Спад, снижение (экономики), рецессия. Объемы производства и инвестиций снижаются, растет безработица, сильнее увеличивается инфляция.
• Низшая точка цикла, дно. Производство минимальное, безработица максимальная. Происходит стагнация. Именно со дна начинается толчок к новому циклу. Обычно это происходит на фоне дешевых кредитов для стимуляции экономики.

Существует много видов экономических циклов. У большинства из них есть названия. Например:

• Цикл Китчина. Длится 3–4 года. Возникает из-за запаздывания снижения производства после падения спроса.
• Цикл Жюгляра. Длится 7–11 лет. У него такие же предпосылки, как у цикла Китчина. Только учитывается воздействие колебаний инвестиций в основной капитал.
• Цикл Кузнецова. Длится 15–25 лет. Обусловлен колебаниями демографии и темпами капитального строительства.
• Цикл Кондратьева. Длится 45–60 лет. Связан с технологическим укладом общества и частично с периодическими прорывами в науке, которые влекут за собой новые изобретения, пока не исчерпают свой потенциал.

Трейдеру на заметку: циклы имеют фрактальную природу. Крупные состоят из средних, а те — из мелких. Это применимо к ценовым трендам на финансовых рынках.

Экономический календарь

Инструмент трейдера, отражающий список наиболее важных экономических событий в ближайшее время. Влияние новостей на котировки очень высокое. Поэтому даже те трейдеры, которые не ориентируются в торговле на новостях, всегда учитывают их появление при планировании сделок.

Обычно перед новостями рынок замирает. Волатильность падает. Все ждут того, исполнятся их ожидания относительно новости или нет. Это влияет на котировки.