Советы при покупке акций

Советы при покупке акций от SMARTGUIDE

Вопрос “как отбирать акции для инвестирования” является очень важным, поскольку от этого зависит прибыльность вложения и скорость его отдачи. Поэтому каждый инвестор, при реализации проекта, задает себе вопросы: «Как анализировать акции для инвестирования при отборе их в свой портфель» и «какова их перспектива в будущем». Советы, приведенные ниже, основаны на опыте и рекомендациях известных инвесторов – профессионалов, изложенных в сети Интернет.

1.       Вложения в компании с высоким уровнем прибыли. Это самый главный показатель, и поэтому он поставлен на первое место. Потенциальному инвестору, желающему приобрести акции обязательно необходимо ознакомиться не только с динамикой прибыли за текущий, но и прошлые периоды для оценки стабильности успешной работы. При этом очень важными для анализа являются показатели рентабельности, как самого производства, так и окупаемости вложения.
2.       Потенциальные возможности для расширения ассортимента продукции, после того как будет исчерпан потенциал рыночного роста. Яркий тому пример - компания «Motorola», которая постоянно расширяла ассортимент, обеспечивая постоянный рост цен на акции.
3.       Использование научно-исследовательского потенциала. На примере компании «Corning Glass Works», видно как передовые разработки в области производства стеклянных колб выделили именно эту компанию для инвестирования в телевизионную промышленность. При этом цена на акции выросла за десятилетие более чем в 12 раз.
4.       Развитие широкой сбытовой сети. Рост товарооборота посредством построения и постоянного развития системы сбыта обеспечивает высокие показатели оборачиваемости средств, что положительно сказывается на росте акций.
5.       Наличие рыночного потенциала у компании, чтобы поддержать рост объема продаж в течение нескольких лет. Динамика цены на акции компании «Coca-Cola» показывает, как усилия предпринимаемые менеджментом компании и реклама позволяют долгие годы удерживать рыночный курса акций на постоянном уровне. При этом непредвиденные периоды колебания, по причине всеобщего экономического спада, всегда сменяются его ростом до первоначального уровня.
6.       Создана ли в компании наилучшая модель трудовых отношений. Передовые методы управления персоналом, достойные условия труда, политика заинтересованности каждого работника в результатах бизнеса в целом, положительным образом влияют на экономический рост предприятия. Следовательно, данные показатели являются косвенными движителями курса ценных бумаг.

Матрица БКГ (BKG) как инструмент оценки

Разумеется, дать объективную оценку всем вышеуказанным критериям и их влиянию в будущем в момент приобретения акций очень сложно. Поэтому возникает вопрос о применении некоего универсального метода, отвечающего в обобщенном виде: «как оценивать акции для инвестирования».

В данном случае в качестве методики оценки привлекательности акций можно принять за основу матрицу BKG, разработанную бостонской консалтинговой группой, и названную ее именем. Изначально данный метод был предложен создателями для оценки освоения компаниями рынка за счет развития приоритетных направлений в будущем. Но попробуем его адаптировать к оценке инвестиционного портфеля. Разумно будет предположить, что чем большую долю рынка захватит компания впоследствии, тем большим будет спрос на ее акции, а, следовательно, и цена на них. Достаточно вспомнить пример стремительного роста компании Motorola в свое время, когда ее бизнес интенсивно развивался. Тогда наблюдался стремительный и устойчивый рост цен на ее акции.

SMARTGUIDE считает целесообразным использование матрицы BKG в качестве метода оценки привлекательности акций.

Создателями было предложено для анализа использование двухмерной системы координат. На вертикальной оси откладывается значения темпов роста рынка. При этом значения могут иметь положительные значения, если темпы роста продаж растут, и отрицательные, наоборот, при снижении объемов реализации. На горизонтальной оси откладывается показатель относительной доли рынка путем сравнения объемов продаж с сильнейшими конкурентами отрасли. При этом рекомендуется принимать данные по трем наиболее значимым конкурентам. Для анализа координатная плоскость поделена на четыре условных сектора, представленных ниже.

1. Значительная доля рынка и значительный рост темпов продаж – сектор «звезды»;
2. Малая рыночная доля, но низкие темпы роста – «дойные коровы»;
3. Малая доля на рынке, но высокие темпы – «трудные дети»;
4. Малая рыночная доля, низкие темпы – «собаки».

Далее, в зависимости от указанных показателей, компания располагается в одном из указанных секторов. И на основании принадлежности к той или иной группе, можно сделать вывод, как оценивать акции для инвестирования.

Категория «звезды» является самой привлекательной для покупки акций, поскольку она сулит как доход в ближайшем будущем, так и в перспективе. В данном случае высока вероятность доходности, как за счет дивидендов, так и за счет роста котировки на фондовом рынке.

«Дойные коровы» интересны тем, кто заинтересован в безопасных вложениях, нацеленных на получение стабильного дохода за счет дивидендов. В данном случае имеем дело с компаниями, занявшими определенную устойчивую рыночную позицию, обеспечивающую стабильную доходность, но без больших ожиданий роста в будущем.

«Собаки» - вложения в данные проекты являются неэффективными даже в перспективе. Покупок акций таких компаний следует избегать.

Вложения в акции компаний относящихся к «трудным детям» являются рискованными, поскольку, как показывает практика, они могут стать в будущем как «звездами», так и «собаками». Считается, что дальнейшая судьба компаний данной категории во многом зависит от умелого менеджмента и инвестирования.

SMARTGUIDE считает, что ответом на вопрос: как выбрать акции для инвестирования, является определение принадлежности компании к одному из указанных сегментов матрицы BKG.