Как торговать на срочном рынке

Срочный рынок и как на нем торговать

На срочном рынке заключаются сделки с ценными бумагами, которые проводятся в определенное время и при оговоренных условиях. Здесь занимаются торговлей деривативами: форвардами, фьючерсами, опционами.

Противоположность рынку срочных контрактов — спотовый рынок. Тут обмен активами происходит сразу после заключения сделки.

Срочный рынок бывает биржевым (там торгуют фьючерсами) и внебиржевым (создан для заключения форвардных контрактов). Есть срочные валютные сделки. Это поставка определенной валюты через два и более дня, но по курсу, зафиксированному на момент заключения договора.

Финансовые инструменты             

Чаще всего торгуют:

• Фьючерсами.
• Опционами. Они дают право купить или продать товар по фиксированной цене.
• Форвардами. Они дают возможность отсрочить проведение обмена активами.

Стоимость инструментов обусловлена расходами на хранение товара и тем, какую цену он будет иметь на момент исполнения. При этом условия контракта обсуждаются и принимаются заранее. Заключить срочный контракт можно почти на любой предмет торговли.

Разница между инструментами срочного рынка заключается в правах, которые получают покупатель и продавец в рамках установленных договоренностей. Например, опцион дает возможность не завершать сделку. В этом случае покупатель теряет только небольшую залоговую сумму.

Срочный рынок и спекулянты

Здесь работают арбитражеры, маржинальные брокеры и те, кто предпочитают хеджирование. Они помогают сбалансировать спрос и предложение. Благодаря этому снижается вероятность кризиса. Например, арбитражеры могут купить основной инструмент, разместить на него фьючерс и получить прибыль от разницы между сделками.

За счет того, что при заключении срочных сделок нужно вносить только часть денег, участники рынка получают возможность использовать освободившийся капитал для других операций. Если дериватив принесет прибыль, они могут выгодно его купить и перепродать.

Участникам торговли на срочных рынках доступны стратегии с разным уровнем рисков и доходности. Благодаря этому трейдинг привлекает и агрессивных, и осторожных игроков.

Самые популярные методы торговли:

• хеджирование;
• портфельное страхование облигаций;
• арбитраж между рынками срочной и спотовой торговли.

Развивающийся срочный валютный рынок регулярно пополняется новыми инструментами, а его структура совершенствуется. Благодаря этому растут его популярность и перспективы.

О срочном рынке России и его безопасности

Ему всего 10 лет. Он находится на стадии развития. Причина проста: российская экономика слишком часто испытывала взлеты и падения. Кризис 1998-го сильно подорвал доверие к срочным контрактам. Тогда их ошибочно считали чрезмерно сложными, рискованными и лишенными ликвидности.

Но при более близком знакомстве оказалось, что проблем нет. Та же РТС имеет дополнительные курсы и в ближайшее время предоставит доступ к пробной торговле, который смогут использовать все желающие.

Цены на контракты формируются исходя из движения котировок активов и процентной ставки. Существует специальная методика, позволяющая минимизировать риски. Каждая биржа дает своим клиентам исчерпывающую информацию о сделках, периодически публикует отчетность об объеме торгов и гарантийном обеспечении. А для размещения новых активов необходимо получить разрешение от комиссии по риск-менеджменту.

При торговле акциями, чьи прибыльность и риски выше, чем у других инструментов, игрокам предоставляют свободный леверидж для работы с активами. На рынке фондовых деривативов могут зарабатывать даже частные инвесторы.

Дополнительную защиту обеспечивает законодательство. Оно жестко регламентирует деятельность клиринговых компаний и организаторов торговли срочными контрактами. Те постоянно находятся под контролем регуляторов и надзорных органов.

Позитивные сдвиги по сравнению с первыми годами существования срочного рынка в России произошли в налоговом законодательстве:

• при расчете прибыли учитывается весь портфель;
• доход и потери — сумма вариационной маржи;
• в отдельных случаях чистые убытки сокращают налоги.

О брокерах

Каждый участник торгов должен обладать лицензией, счетом в фонде страхования и предоставлять гарантийное обеспечение каждому пользователю услуг. Повторное лицензирование нужно проходить каждые 3 года.

Такие требования гарантируют высокую надежность брокеров, предоставляющих услуги на срочном рынке. Благодаря этому торговля там считается одной из самых защищенных от нерыночных рисков.

Фьючерсы или опционы: что выбрать

Привлекательность торговли фьючерсными контрактами заключается в том, что они дешевле других рынков:

• из-за низкой комиссии биржи;
• отсутствия второстепенных расходов;
• эффекта плеча.

Доступно страхование от любого направления котировок активов. Можно защитить сразу весь портфель или его цену в валюте.

Опционы привлекают доходностью. Они дают возможность эффективно управлять рисками, оптимизировать расходы, использовать выгодное хеджирование и торговать, не прогнозируя котировки.